近期资本市场震荡调整，多家上市公司陆续发布股票回购增持公告，拟通过回购股份稳定市场预期，传递管理层对公司长期发展的信心，也为资本市场平稳运行注入积极力量。
    上市公司宣布回购股份
    公告统计，近期一批上市公司相继发布股份回购预案，回购用途涵盖注销减少注册资本、用于股权激励或员工持股计划等不同类型，回购金额、回购价格上限各有差异。部分公司结合当前股价水平，明确拟使用自有资金开展回购，在董事会审议通过后将按规定推进实施。
    记者梳理发现，11月9日，巨人网络公告称，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司A股社会公众股，回购资金总额不超过6亿元且不低于3亿元，回购价格不超过32.60元/股。本次回购股份用于维护公司价值及股东权益，回购期限为自董事会审议通过之日起3个月内。
    同日，广合科技公告称，公司拟使用自有资金及/或自筹资金以集中竞价方式回购公司A股股份，回购资金总额不低于2亿元且不超过4亿元，回购价格不超过204元/股。回购期限为自董事会审议通过之日起3个月内，回购股份将用于维护公司价值及股东权益所必需。
    天孚通信同样拟使用自有资金回购部分A股股份，回购资金总额不低于1亿元且不超过1.5亿元，回购价格不超过350元/股。回购股份将全部予以注销并相应减少注册资本，实施期限为自股东会审议通过之日起6个月内。
    沪电股份公告称，公司拟使用自有资金或自筹资金，以集中竞价交易方式回购公司部分A股股份，回购资金总额不低于5亿元且不超过10亿元，回购价格不超过156.70元/股。回购股份总数的50%用于实施员工持股计划或股权激励，另50%用于维护公司价值及股东权益。
    而在此前，11月6日光模块龙头中际旭创发布股份回购事项自愿披露公告，重申公司已完成的565.31万股回购股份（耗资约49.97亿元）用途将由“实施员工持股计划或股权激励”变更为“用于注销并减少注册资本”，并表示将结合回购再贷款政策、充分运用政策工具，维护公司价值和广大投资者利益。
    同样宣布回购的上市公司，还有龙头企业新易盛，截至2026年11月3日，新易盛通过集中竞价交易方式累计回购股份311.48万股，占公司总股本的0.22%，最高成交价为213.27元/股，最低成交价为172.05元/股，成交总金额近6亿元。
    从此轮回购企业来看，科技型企业占比较多，其中光模块和光通信板块企业相继宣布回购，并且龙头企业回购金额占比多。
    提振市场信心
    数据显示，2024年至2026年前10个月，上市公司回购股份的积极性稳步提升，沪深两市累计披露回购计划金额和实际实施金额均较前3年（2021年-2023年）增长50%。
    今年前10个月，沪深两市645家上市公司披露700单2377亿元股份回购计划，其中回购注销金额1150亿元，占比近50%，747家公司实际实施回购1345亿元，回购计划金额、实际回购金额、回购注销金额及占比均创历史新高。
    股份回购作为资本市场常用的工具，一般情况下，上市公司在现金流稳健的前提下实施回购，是对公司未来股价上涨的信心。不过与单纯增持不同，回购完成后若选择注销，还可以直接提升每股收益，优化股本结构。
    今年上半年，在监管政策持续鼓励下，A股市场回购行为活跃，力度显著增强，数百家上市公司宣布回购股票。然而，近一段时间内，资本市场整体震荡，多家上市公司股价下跌，在此期间，多家龙头企业宣布回购股票，随后越来越多的上市公司宣布回购股票。
    业内人士表示，从本轮回购潮来看，上市公司推出回购方案主要出于两类核心考量。一类是以注销为目的，重点在于稳定股价、对冲短期市场波动，缓解估值承压，保护全体股东利益；另一类是用于股权激励、员工持股，健全公司长效激励机制，支撑企业中长期战略发展。
    不过需要注意的是，回购并不等同于股价必然上涨。多位专家表示，回购只是公司层面的举措，最终股价走势仍取决于行业景气度、公司盈利兑现、宏观环境等多重因素。投资者应当理性看待回购公告。
    全力维护资本市场平稳运行
    为维护资本市场平稳运行，中国人民银行加力实施股票回购增持再贷款政策。自2026年11月4日起，下调股票回购增持再贷款利率0.25个百分点至1%。同时，向银行提供充足的再贷款额度保障。
    据悉，自11月2日股票回购增持再贷款座谈会之后，银行已向中国人民银行报送股票回购增持再贷款额度申请超过2000亿元。后续，中国人民银行将继续充分满足银行的再贷款需求，支持银行积极对接上市公司、主要股东融资需求。Wind数据显示，截至目前，A股11月以来共有26家公司公告取得上市公司股票回购增持贷款承诺函。
    与此同时，为进一步提高上市公司开展股份回购的便利度，发挥市场内在稳市功能，近期证监会拟对为维护公司价值及股东权益所必需而回购股份（简称护盘式回购）作以下调整优化。
    新增股价“破发”作为可以开展护盘式回购的情形之一，规定护盘式回购不适用“公司股票上市已满六个月”的限制，取消护盘式回购中开盘和收盘集合竞价阶段不得申报的限制等。同时，要求上市36个月内的上市公司当股价触及护盘式回购情形的，严格认真履行上市承诺中的稳定股价措施。
    此外，要求存在超募资金的上市公司在触及护盘式回购时及时实施回购。要求上市公司在年度现金分红计划中明确一定比例资金纳入回购专项基金，要求存在超募资金的上市公司将一定比例的超募资金纳入回购专项基金并专项用于股份回购注销，要求上市公司通过集中竞价卖出护盘式回购股份的所得收益纳入回购专项基金。
    提高上市公司股票回购增持专项再贷款覆盖率。证监会将引导推出更多权重指数公司、龙头科技股等具有较强市场影响的标志性案例。同时，督促已披露回购增持贷款计划的上市公司加快实施进度，已经申请贷款的公司加大回购实施力度，延续当前贷款回购增持的良好势头，为资本市场稳定积极贡献力量。