日前，中国人寿保险股份有限公司（简称“中国人寿”）发布2026年半年度报告。上半年，公司实现归属于母公司股东的净利润1344.89亿元，同比大幅增长228.6%；营业收入达4343.07亿元，同比增长81.5%。总资产首次突破8万亿元，达8.09万亿元。总保费5366.34亿元，新单保费1800.39亿元，同比增长11.6%，首年期交保费首次半年突破千亿元。内含价值1.61万亿元、上半年新业务价值381.67亿元，均稳居行业首位。
    同期，中国人寿董事会建议派发中期现金股息每10股3.58元（含税），合计约101.19亿元，同比提升50.4%。自上市以来，中国人寿累计分红已超过2550亿元。
    投资收益驱动业绩大增
    利润的大幅增长，主因在投资端。上半年，中国人寿总投资收益达3145.04亿元，较上年同期增加1869.98亿元；总投资收益率为5.58%，较上年同期上升229个基点。
    近年来，在上市险企普遍增配权益的背景下，资本市场表现成为最直接驱动利润涨跌的因素之一。与此同时，新金融工具准则的实施重塑了寿险公司资产计量规则与财报业绩呈现逻辑，进一步放大了这种波动。
    一方面得益于国内经济延续稳中向好态势，新兴领域新动能加快成长，权益市场回暖带来的弹性。中国人寿副总裁兼董事会秘书刘晖在业绩发布会上回应称，短期业绩波动属于正常现象，“在新准则下，大部分投资资产以市价来计量，短期收益波动体现的是时点性、阶段性，并非公司经营质效和长期投资能力的变化”。她披露，公司近20年平均投资收益率为5.15%。
“耐心资本”深耕新质生产力
    业绩高增的另一面，是保险资金作为“长期资本、耐心资本”的角色持续深化。截至上半年，中国人寿服务实体经济存量投资规模已超6万亿元，在总体投资资产中占比超过80%。其中，科技金融投资规模超1万亿元；服务新质生产力投资规模超5400亿元，年均复合增速达30%。
    刘晖在中国人寿中期业绩发布会上介绍了新质生产力投资战略：“新质生产力领域是我们近年来加大布局的领域，是未来最有条件形成差异化回报的重要增长极。”在投资方式上，公司采用股权直投、PE基金、母基金、并购基金、S交易等多元股权投资模式。所投产品中涌现了长鑫科技等上市企业，也前瞻性布局了强脑科技等潜力企业。
    展望未来，中国人寿将推进体系化配置，持续加码人工智能与半导体、大健康与生物技术、绿色能源和新基建等核心赛道。“其关键不在于单一项目上市带来的爆发式财务回报，而在于我们对核心赛道和优质企业的持续发现和长期持有。”刘晖表示，“我们要做的是科创企业的‘长期合伙人’。”
    全渠道改革成效释放
    在业务端，全渠道协同改革成效显著。个险渠道总保费4022.69亿元，首年期交保费755.26亿元，同比增长17.9%；个险新业务价值334.64亿元，同比增长37.5%，贡献度达87.7%。个险销售人力约61万人，稳居行业首位。中国人寿总裁助理兰永洪介绍，绩优人力占比同比提升3.6个百分点，新人13个月留存率同比提升2.7个百分点，队伍年轻化趋势进一步凸显。
    银保渠道增长尤为突出。上半年总保费814.58亿元，同比增长12.4%；首年期交保费254.35亿元，同比增长49.3%。合作银行超110家，新单出单网点同比增长10.4%，星级网点数量同比增长59.9%。中国人寿副总裁伍健表示，银保渠道定位为“战略发展”渠道，走规模和价值并重的高质量发展道路。针对7月起实施的“报行合一”新规，他指出，行业目前整体处于调整阶段，“长期看，这一新规会进一步推动行业高质量发展，银保渠道仍然具有非常可观的增长空间”。
    中国人寿总裁利明光表示，下半年，公司将坚持稳中求进工作总基调，奋力延续上半年良好发展态势，全面实现“十五五”首年良好开局。重点抓好坚决服务经济社会发展大局，增强高质量发展韧性，持续深化改革创新，推动数智变革全面赋能，加快客户服务体系建设，扎实做好风险防控六个方面。
（图）中国人寿2026年中期业绩发布现场。本报记者郭钇杉/摄