8月31日，多家国产算力公司股价大涨。AI服务器龙头公司浪潮信息涨停，成交额96.01亿元。国产替代龙头公司寒武纪上涨6.26%，成交额131.4亿元。同时，盛科通信上涨6.82%，成交27.98亿元。
    芯片企业、AI服务器，交换机三块业务，看似各自独立，实则是一条链上的三个环节。芯片企业负责“算”，是算力的心脏；服务器负责“载”，是算力的躯干；交换芯片负责“传”，是算力的血管。国产算力，正在从“能不能做”走向“够不够用”——而这场“够不够用”的考验，正沿着“芯片－整机－网络”的链条，层层传导。
    国产GPU迎来盈利拐点
    继寒武纪业绩实现扭亏为盈后，第二家国产芯片企业沐曦股份，也实现同比扭亏为盈。
    沐曦股份披露半年报显示，其上半年营收与利润迎来双突破，实现营业收入13.24亿元，同比增长44.67%；实现净利润6.12亿元，同比成功扭亏为盈，彻底摆脱此前亏损态势。
    盈利拐点藏在第二季度数据里：今年一季度沐曦亏损0.99亿元，而二季度单季归母净利润高达7.11亿元，同比增幅超10倍。沐曦股份表示，报告期内公司全自研GPU产品持续获得下游市场认可，出货量实现显著提升，带动营收规模稳步扩张。
    沐曦股份的翻身并非孤例，当下，“国产GPU四小龙”整体都在爬坡阶段，2026年上半年均保持亏损收窄、营收增长的态势。
    摩尔线程业绩迎来改善，上半年实现营业收入17.36亿元，同比增长147.42%，营收规模已超越其2025年全年的15.06亿元；归母净利润亏损1156.31万元，较上年同期2.71亿元的亏损额收窄95.73%。摩尔线程表示，业绩增长主要得益于国内AI算力需求井喷，公司全功能GPU产品市场认可度提升，夸娥智算集群商业化进程加速，产品实现稳定规模化供货。
    壁仞科技2026年上半年业绩营收同比增长近20倍。数据显示，公司上半年营收达12.36亿元，同比增长1997.6%；经调整亏损3.37亿元，亏损幅度同比大幅收窄76.4%，营收规模化效应初步显现。
    燧原科技上半年营收首次突破11亿元关口，达到11.20亿元，但受高额研发投入影响，仍处于亏损状态，上半年归母净利润亏损6.32亿元。
    业内分析认为，在国家政策扶持、AI产业链持续成熟背景下，国产芯片行业迎来黄金发展期。已上市企业并未止步于国内资本市场，全球化布局持续提速。目前沐曦股份、摩尔线程均已启动港股IPO筹备工作，以借助海外资本市场力量，拓展全球市场渠道，推进全球化战略落地。
    弗若斯特沙利文数据显示，中国AI芯片市场规模已从2021年的303亿元增长至2025年的3039亿元，年复合增长率高达77.9%；预计2030年国内AI芯片市场规模将接近1.6万亿元，2026至2030年年复合增长率维持38.6%高位。
    AI服务器业绩亮眼
    浪潮信息披露，今年上半年实现营业收入843.79亿元，同比增长5.22%；净利润29.52亿元，同比大增269.59%；扣非净利润24.19亿元，同比增长260.08%。
    财务数据显示，今年一季度，浪潮信息实现净利润约6.05亿元；进入二季度，净利润攀升至23.47亿元，环比增幅接近三倍，单季利润已接近去年全年水平。
    但浪潮信息更值得关注的变化，是它正从传统服务器厂商向AI基础设施服务商转型。浪潮信息表示，公司全面推进“人工智能+”业务战略，面向智能体规模化应用需求，构建从Agent基础设施到应用开发与管理的全栈能力。硬件方面，公司围绕多模融合与群智协同，打造Token引擎与Agent主机两类算力平台；软件方面，推出企业Token服务，支持多模型统一接入与灵活调用。报告期内，公司元脑SD200超节点服务器在万亿参数大模型上实现Token生成时间快达4.77毫秒，元脑智能体工作站Z3单机可支撑10个以上智能体协同并行。
    从行业层面看，AI服务器市场仍处于高景气周期。据TrendForce预测，2026年全球AI服务器出货量将增长20.9%，全球八大云厂商合计资本支出将增长40%至6000亿美元。中商产业研究院预测，2026年中国AI服务器市场规模将进一步增长至3500亿元。
    交换机业绩呈现高增长
    GPU负责计算，是算力的“心脏”；而让成千上万颗芯片连成一个整体、高效协作的，是交换芯片——它是算力的“神经”和“血管”。
    盛科通信半年报显示，实现营业收入6.71亿元，同比增长32.04%，主要系公司推动高端领域芯片产品的导入，加速高端芯片产品的商业化落地，同时裂变迭代产品逐步导入市场，实现收入增长。
    值得关注的是，从第二季度看，盛科通信单季度实现营收4.22亿元，同比增长48.19%；净利润亏损54万元，同比收窄，单季度盈利明显改善。
    当AI集群从千卡走向万卡、十万卡，其重要性甚至不亚于GPU本身。日前，盛科通信董事长吕宝利在业绩会上介绍了最新交换芯片进展，12.8T/25.6T产品作为公司战略级产品，经过一年多的下游客户产品设计，目前已在客户处进入应用阶段。“公司正在积极推进下一代产品的研发落地，聚焦关键技术的演进、生态合作伙伴的建设与协同发展。”吕宝利表示。
    业内人士认为，国内超节点发展为交换芯片市场打开新空间，而公司也实现了在高速交换芯片领域的率先突破，未来发展可期。