A股半年报披露正式收官。Wind数据显示，截至8月30日，A股市场5427家上市公司中共有5424家披露2025年半年报数据，上半年共营收34.99万亿元，同比增长0.02%；净利润2.99万亿元，同比增长2.45%。其中4178家实现盈利（占比77%），2908家净利润同比增长（占比54%），661家增幅超100%。
    营收增速由负转正
    2025年上半年，A股整体营收增速由负转正，归母净利润保持正增长，显示经济复苏基础逐步稳固。从板块表现看，主板和创业板归母净利润增速分别为2.36%和8.96%，虽较一季度有所回落但仍保持正增长；科创板增速较一季度大幅改善37.97个百分点，显示出积极的修复态势。
    2025年上半年营收排行榜中，前三名齐超万亿，“两桶油”稳居榜单前二名。中国石油以1.45万亿元位居首位，中国石化以1.41万亿元紧随其后，中国建筑以1.11万亿元排名第三。
    从行业增速来看，2025年上半年，半导体、硬件设备两大行业营收同比增速最快，分别为19.88%、17.08%，此外汽车与零部件、家电、非银行金融、机械等行业增速都在5%以上。与2024年同期相比，半导体行业营收增速基本持平，硬件设备行业增速有所上升。
    归母净利润正增长
    从上市公司中报业绩分布来看，2025年上半年A股共有2908家公司实现归母净利润正增长，占比54%。其中净利润增长100%以上的公司661家，50%-100%之间的有455家，30%-50%之间的有446家，0%-30%之间的有1346家，占比分别为12%，8%，8%及25%。此外，2516家公司净利润呈现负增长。
    行业层面，钢铁、软件服务、建材等传统行业实现大幅反弹，净利润增速均超过75%。A股整体ROE维持在7.73%水平，销售净利率小幅上升至7.87%，反映企业盈利质量总体平稳。科创板方面，中芯国际以23.0亿元的净利润位居首位，时代电气、中国通号分别以16.7亿元、16.2亿元排名第二、第三位。
    此外传媒、半导体、有色金属、技术硬件与设备、机械等行业增速也较高，都在20%以上。与2024年同期相比，钢铁、软件与服务、建材等行业归母净利润增速大幅改善。
    从利润端来看，2025年上半年，全部A股归母净利润累计同比增长2.45%，增速较一季度回落1.21个百分点；全部A股非金融、全部A股非金融石油石化归母净利润累计同比增速分别为1.04%、2.45%，较一季度分别回落3.47个百分点、3.07个百分点。
    上市公司盈利方面，前十名大多来自金融行业，工行、建行、农行和中行均以超千亿的净利润稳居前四，分别为1681亿元、1621亿元、1395亿元和1176亿元。
    分红力度加大
    上市公司更加注重股东回报，2025年中报分红总额达6428亿元，较去年同期增长20.7%，分红公司数量增至813家，创历史新高。
    2025年上半年，813家公司披露分红预案（含已实施），分红总额达到6428亿元，较2024年同期的5325亿元增长20.7%，分红家数较2024年同期的670家增长143家，继续刷新中期分红水平。
    从每股分红比例看，计划2025年半年度每10股派发现金红利超过1元（含税）的有77家，计划每10股派发现金红利超过10元（含税）的有11家。
    随着中期分红常态化，A股市场的投资逻辑正在发生深刻变化。如今，稳定且频繁的分红正引导投资者投资行为向长期价值投资转变。业内人士表示，分红新政的核心目标是增强投资者获得感。通过提高分红频率，让投资者能够更及时地分享上市公司发展成果，同时引导市场形成长期投资、价值投资理念。