育儿也将迎来“国补”。日前，《育儿补贴制度实施方案》正式落地，标志着中国首次在全国范围内实施育儿现金补贴。
    根据方案细则，自2025年1月1日起，所有符合法律法规生育的3周岁以下婴幼儿，无论孩次，每孩每年可获得3600元补贴，直至年满3周岁。对于政策公布前出生且未满3岁的婴幼儿，也按应补贴月数折算发放。2025年1月1日前出生、不满3周岁的婴幼儿，也可享受政策，仍可按月数折算领取相应补贴。
    按照工作计划，各地将在8月下旬陆续开放育儿补贴申领，8月31日前全面开放育儿补贴申领。
    业内观点认为，生育补贴政策有助于为家庭实现减负，提升出生率。同时，也将拉动母婴连锁、乳制品、婴幼儿用品、产后护理等行业发展。
    受政策发布影响，7月29日、30日母婴概念股集体爆发。从7月30日收盘来看，阳光乳业、佛慈制药、安正时尚、贝因美等上市公司股价涨停。从5日涨幅来看，三元基因5日涨幅达36.17%，康泰医学涨幅达35.81%，康芝药业上涨34.6%，佛慈制药上涨33.94%。
    近年来，我国母婴消费市场规模稳步增长。根据艾媒咨询数据，2024年中国出生人口数量954万人，出生人口较2023年增加52万人，自2017年以来首次回升。2018至2024年中国母婴消费市场规模稳步上升，2024年中国母婴消费市场规模为76299亿元，预计2027年中国母婴消费市场规模将达89149亿元。
    从企业数量来看，企查查数据显示，国内现存母婴生活护理相关企业33.07万家。近十年相关企业注册量呈快速增长态势，2024年全年注册9.41万家，同比增长10.78%。截至目前，2025年已注册5.25万家，其中前6月注册4.54万家，同比增长4.64%。
    3600元补贴能为母婴市场带来什么变化？海通国际发布研报称，此次公布的国家育儿补贴方案，方案兼顾存量及增量婴幼儿。按2000万婴幼儿计算，年补贴规模720亿元，假设60%用于母婴消费，对母婴行业的年消费增量约432亿元。
    华源证券认为，随着母婴人群逐渐年轻化，更为注重优生优育及科学育儿，产后恢复护理、婴幼儿用品及食品、孕育课程等需求增加，或有望刺激母婴行业的发展。
    中信证券认为，育儿补贴制度落地，四大领域迎接机遇。首先是乳制品行业，婴配粉作为婴幼儿的必需消费品，将直接和生育需求政策强绑定，若生育补贴政策有效提振生育需求，则直接利好婴配粉行业需求增长。此外，青少年是奶酪和液奶消费主力军，若生育补贴政策提升生育需求，则未来几年青少年群体数量有望受益新生儿数量增加而增长，间接利好奶酪和液奶需求增长。同时，下游乳制品需求若较好增长，有助于上游原奶行业供需改善。
    其次是母婴连锁行业。伴随着门店优化调整，今年以来头部母婴连锁零售公司已实现门店端同店收入增速转正，报表端也已有较明显改善。中信证券认为，母婴连锁板块直接受益于育儿补贴，生育率提升有望带动同店数据表现持续回暖，且母婴连锁公司业绩对同店数据表现的敏感性较强，业绩弹性值得关注。
    婴幼儿用品行业也将直接受益，育儿补贴有助于生育率回升，婴幼儿用品相关公司直接受益于扩大的用户群体。
    产后护理服务也值得关注。数据显示，中国月子中心市场规模2019至2024年复合年均增长率为20%，未来5年预计达到25%。2024年中国内地的产后护理市场渗透率17%，对比新加坡57%、韩国68%、中国台湾77%，有明确的增长空间。育儿补贴、3岁以下婴幼儿照护专项附加扣除、三孩等政策的相继落地，有望一定程度提升居民生育意愿，扩大新生人口基数，对月子中心在内的产后护理行业形成积极影响。