7月7日，首批10只科创债ETF同步落地发行，从6月18日上报审批到获批发行用时不到10个工作日，显示出监管支持决心与市场响应速度。
    国研新经济研究院创始院长朱克力认为，债券市场“科技板”推出具有战略意义，它拓宽了科创企业融资渠道，激发创新活力，助力培育新质生产力。扩容后，市场资金更精准流向硬科技领域，倒逼金融机构开发定制化产品，如匹配股权基金退出周期的条款，形成“股债联动”生态，推动科技金融从单一融资向全生命周期服务转型。
    据悉，从产品结构看，此批ETF覆盖中证、上证、深证三大AAA科创债指数，底层资产以高信用等级、偏中短久期的交易所国企债为主，标的相对稳健，具备一定的估值支撑。募集规模上限普遍为30亿元，多数产品仅发行1日，明显短于其他债券ETF平均27天、中位数12天的认购期，体现出对资金集中配置、快速建仓的设计考量，也反映出发行方对产品吸引力和市场需求的较强信心。
    科创债发展势头强劲
    从科创债的试点到债市“科技板”的推出，再到科创债ETF的发行，监管层的大力支持为这一切奠定了坚实基础。今年以来，证监会全面优化资本市场的指数化投资体系，《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》提出要稳步拓展债券ETF，科创债成为聚焦方向。5月推出的债市“科技板”为科创债的发展明确了发行主体并完善了法律与市场机制，为ETF产品提供了稳定的底层资产池。
    截至7月6日，科创债存量规模已突破2．45万亿元，在底层资产相对稳健、配置效率逐步优化的市场环境下，首批10只科创债ETF迅速获批并发行。产品通过规模化资金精准导向硬科技领域，覆盖半导体、新能源、生物医药等关键产业，直接助力实体经济发展，显现出资本与科技联动的巨大潜力。
    中诚信国际研究院认为，科创债ETF的落地标志着科技创新债券市场由机构场外配置迈向标准化、指数化的新阶段。这种产品创新不仅完善了市场体系，还创造了资本服务科技企业的新模式。一方面，通过ETF场内化交易机制，引入更多增量资金、压缩流动性溢价，解决了科创债流动性不足的难题；另一方面，ETF标准化形式增加了科创债的市场关注度，在资产配置中提升其权重，使其从低利率环境中脱颖而出。
    不过，业内人士指出，在科创债ETF的扩容过程中，市场的定价偏离、估值扰动等仍需关注。集中建仓可能伴随阶段性价格波动风险，尤其在市场流动性较低或市场情绪变化迅速的背景下，产品稳定性或将对发行方提出更高要求。此外，在利率波动加剧及市场赎回预期升温的情况下，ETF的申赎机制和流动性管理也将成为考验。
    科技创新优势凸显
    与传统债券ETF相比，科创债ETF的核心差异在于聚焦科技创新领域，这使其具有更加鲜明的主题属性与市场应用优势。朱克力介绍，其优势体现在三点，一是风险分散，通过投资一篮子科创债降低单一债券违约冲击；二是门槛降低，普通投资者可小额参与原本百万级起投的科创债市场；三是流动性提升，ETF支持T＋0交易，做市商提供双向报价，交易效率远超单只债券。
    科创债ETF的推出也增强了科创债市场的活跃度。东方金诚研究发展部执行总监冯琳认为，科创债ETF有助于增强科创债市场活跃度，提升科创债流动性，推动科创债利差压缩和收益率中枢下移，从而带动一级市场发行利率走低，降低科技型企业债券融资成本。
    科创债ETF的发展潜力不容小觑，朱克力认为，目前300亿元的首发规模仅是起点，未来随着政策红利的释放及投资者认知的提升，规模上限可能达到5000亿元。
    “债市‘科技板’的推出，是金融与科技深度融合的创新实践。通过品种创新、制度优化和市场培育，重塑与科创领域投融资需求相适应的市场结构，能够大大增强债券市场支持科技创新的精准性和可持续性。”冯琳介绍。
    “科创债ETF通过规模化资金募集降低融资成本。”朱克力介绍，一方面，ETF发行吸引社保、年金等中长期资金入市，形成稳定资金池，减少企业频繁发债的摩擦成本；另一方面，政策贴息、政府增信等配套措施直接降低票面利率，叠加市场化信息披露机制倒逼企业规范治理，提升信用资质，进一步压缩融资成本。
    人工智能、新能源等科创重点领域直接受益。朱克力介绍，ETF资金通过研发投入、项目建设、并购重组等渠道注入，解决技术攻关期的资金短板。例如，AI企业可利用低成本资金加速算法迭代，新能源企业通过并购整合产业链，提升全球竞争力，形成“技术突破－商业落地－资本反哺”的良性循环。
未来市场潜力及扩容空间巨大
    随着科创债不断扩容，债券与股票市场联动的机制进一步加强，资本服务科技创新的精准性也日益凸显。
    冯琳认为，科创债契合国家科技创新战略，政策支持导向积极，发行持续扩容可期，这将为科创债ETF市场的发展提供基础。在低利率、资产荒背景下，科创债收益稳健＋政策红利的优势凸显，投资者对科创债的配置需求旺盛。而科创债ETF的推出填补了科创领域债券指数产品的空白，丰富了投资者的资产配置选择，未来需求增长空间很大。
    此外，科创债ETF有利于增强科创债市场活跃度，持续提升科创债流动性和配置价值，从而形成正向反馈。
    科创债ETF为普通投资者提供了高效便捷参与科创债投资的方式，与投资单只债券相比，科创债ETF具有门槛低、风险分散、流动性好等优势。同时，科创债ETF跟踪的指数成分券发行主体以高等级央国企为主，信用风险较低，同时平均久期中性偏长，能较好平衡收益和波动性，比较适合中低风险偏好的投资者。