随着2024年年报披露收官，A股迎来史上最大规模现金分红潮。中国上市公司协会发布上市公司2024年经营业绩报告显示，A股3751家上市公司预计分红总额近2.4万亿元，创历史新高。
    在新“国九条”政策引导下，上市公司分红金额、频次及覆盖范围均创历史新高，资本市场“回报投资者”的生态转型加速推进。
    分红规模创历史新高
    2024年，A股上市公司现金分红规模超2万亿元，连续3年站上2万亿元关口。业内人士认为，这一突破性增长背后，政策引导作用显著。新“国九条”明确提出强化现金分红监管，鼓励企业增加分红频次、优化分红节奏。
    数据显示，2024年，A股上市银行分红总额合计达到6315.42亿元。国有大行继续发挥压舱石作用，工农中建交邮六大国有行全年分红总额4206.4亿元，占上市银行分红总额66.6%，占A股全市场分红总额18%。其中，工商银行2024年分红约1100亿元，稳居A股上市公司首位；建设银行紧随其后，2024年分红总额超1000亿元。
    从企业表现看，头部企业继续扮演分红主力军角色。中国石油、中国神华、贵州茅台等行业龙头企业拟分红金额均超百亿元。
    “上市公司分红态度积极、金额变大主要是由于业绩持续增长，盈利能力强。其次，投资者对上市公司的发展前景和盈利能力充满信心，愿意接受更高的分红方案。”科方得智库研究负责人张新原接受中华工商时报记者采访时表示。
    值得注意的是，2024年上市公司分红覆盖面扩大。其中，郑州银行、赛力斯等企业终结多年“零分红”历史，首次加入分红阵营。此外，分红频次提升。中期分红企业数量从2023年的不足200家激增至706家，金额增长204%至7938亿元。
    “上市公司分红金额扩大需置于资本市场功能定位与投资者回报机制中理性审视。分红规模创新高直接反映上市公司盈利质量提升与现金流改善，2024年分红总额占净利润比例达42.5%，同比提升1.62个百分点，显示企业内生增长动能增强。”农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅对记者表示。
    分红方式多样化
    在传统现金分红基础上，今年不少上市公司打出利润分配“组合拳”，送股、转增股本等与现金分红结合，带来多元化回报选择。
    比亚迪公告称，公司拟增加股票股利方式进行利润分配，并以部分资本公积金转增股本，将2024年度利润分配方案调整为“向全体股东每10股派发现金红利39.74元（含税），现金红利总额约为120.77亿元，每10股送红股8股，以资本公积金每10股转增12股”。
    这一方案一经推出便引发市场高度关注。比亚迪不仅派现总额约120.77亿元，还通过送股和转增股本的方式，让股东在获得现金收益的同时，增加持股数量，有望分享公司未来成长带来的更大红利。
    张新原认为，这表明公司盈利能力得到了认可，并且公司对股东的回报意愿增强。这种做法有利于保护投资者利益，增强投资者对公司的信心，也有助于提高市场稳定性。
    同样，道通科技拟“每10股派5元转4.9股”，并斥资1.47亿元回购股份。2024年累计现金分红回购规模达到5.46亿元，创下历史新高。此外，公司首次以资本公积转增股本。
    此外，岱美股份、大商股份等企业则选择“分红+送股”的模式，在现金分红的基础上，以送红股的方式回馈股东，丰富了投资者的收益形式。
    不过，南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，虽然高送转方案看起来很诱人，但投资者要保持理性，仔细分析公司的基本面和业绩增长潜力。部分公司可能会借高送转来炒作股价，掩盖基本面疲软的问题。
    袁帅提醒，需警惕分红与再投资的平衡问题，部分成长期企业若过度分红可能削弱研发投入与产能扩张能力，例如科创板公司需兼顾技术商业化与股东回报，避免陷入“高分红低投入”的短期行为。此外，分红资金的实际流向亦需关注，需防止控股股东通过高比例分红实施变相套现，损害中小投资者利益。
    政策引导使分红常态化
    近年来，监管层持续发力，推动上市公司现金分红政策不断完善。从限制多年未分红或分红比例偏低公司的大股东减持，到鼓励企业制定中长期分红规划、增加分红频次等，一系列政策措施的出台，让上市公司分红从“软约束”逐渐转变为“硬要求”。
    2024年新“国九条”发布，进一步明确对上市公司分红的要求，促使企业更加重视股东回报。在政策引导下，A股市场分红常态化趋势愈发明显。越来越多的企业将分红作为一项长期稳定的政策，与投资者建立起更为紧密的利益共享关系。
    “新‘国九条’鼓励上市公司增加分红比例，有助于提高上市公司股东回报。其次，要求上市公司加强信息披露和透明度，这将有助于投资者更好地了解上市公司的财务状况和分红政策。”张新原说。
    证监会主席吴清强调，证监会把提高上市公司投资价值作为重要抓手，推动上市公司强化投资者回报，积极实施一年多次分红、春节前分红等。今年以来，多家上市公司响应号召，不仅在年报中推出分红方案，部分公司还在中期分红。例如，格力电器宣布2024年中期利润分配预案，拟向全体股东共计派发现金红利55亿元。
    2024年A股分红潮，既是政策引导的成果，亦是市场成熟的标志。随着资本市场改革不断深入，相信未来上市公司分红将更加规范、合理，为投资者创造更多价值，也为资本市场高质量发展奠定坚实基础。