日前，最新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期和5年期以上LPR分别维持在3.1%、3.6%。这是2024年10月之后，LPR连续6个月保持不变。
    多位业内人士表示，4月17日，央行开展2455亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%，与此前持平。作为主要政策利率，7天期逆回购操作利率未变，意味着本月LPR大概率不变。
    LPR报价不动符合市场预期
    4月LPR报价“按兵不动”在市场预期之内。东方金诚首席宏观分析师王青对中华工商时报记者表示，4月以来政策利率（央行7天期逆回购利率）保持不变。这意味着本月LPR报价的定价基础未发生变化，已在很大程度上预示4月LPR报价会保持不动。
    “当前银行净息差处于历史低位，报价行主动下调LPR报价加点的动力不足。总体上看，年初以来LPR报价持续不动，根本上是一季度经济走势偏强，尽管当前货币政策基调由稳健转为适度宽松，但下调LPR报价的迫切性不强。”王青称。
    此外，从近期公布的一季度经济、金融数据看，一季度国内生产总值（GDP）同比增长5.4%，环比增长1.2%，经济加快恢复回升。“金融数据方面，无论是社会融资规模还是人民币贷款新增，都超过预期，这表明金融对实体经济的支持力度稳固。因此，降低利率在短期内不具有紧迫性。”招联首席研究员董希淼对记者说道。
    董希淼表示，从利率本身看，目前无论是新发放的企业贷款还是住房贷款，利率均较上年明显下降，处于历史低位。因此，短期内LPR下行的可能性降低，而降准的必要性更大。
预计二季度政策降息将带动LPR下调
    展望后期，多位专家表示，预计二季度政策降息将带动LPR报价下调。
    王青表示，综合当前外部经贸环境变化，国内房地产市场和物价走势，二季度“择机降准降息”时机已经成熟，不排除提前到4月的可能。据王青预测，本次降息幅度可能达到30个基点，降幅与去年全年相当。这意味着下一步有力度的政策性降息将带动LPR报价下行，进而引导企业和居民贷款利率下调，较大幅度降低实体经济融资成本。
    “这是当前促消费、扩投资，大力提振内需，对冲潜在外需放缓，切实增强宏观经济韧性的有效措施之一。这也意味着今年超常规逆周期调节全面启动。未来LPR报价将给银行带来一定净息差收窄压力，将主要通过引导存款利率下行，全面降低银行资金成本等方式缓解。”王青表示。
    董希淼同样表示：“二季度，可实施全面降准0.5个百分点，进一步传递出提振投资者信心、维护资本市场稳定的明确信号。降准可释放长期稳定的低成本资金，有助于进一步降低银行资金成本，推动银行更好服务实体经济，促进经济高质量发展，为应对外部冲击、稳定资产价格等奠定更加坚实的基础。”
    民生银行首席经济学家温彬表示，在外部不确定性上升、内部政策效果处于观察期等情况下，央行货币调控“相机抉择”特征会继续体现。
    继续提振消费扩大内需
    值得关注的是，5年期以上LPR报价与房贷利率息息相关。从金融数据看，一季度住户贷款增加1.04万亿元，仅占人民币贷款增量的10.6%，居民部门有效融资需求虽然有所恢复但仍然偏弱。
    董希淼表示，当下重中之重是继续采取措施，巩固并提振房地产市场企稳回升态势，下一阶段，应加大力度稳定居民就业，提高居民收入，完善收入分配机制和社会保障体系，从根本上提振消费、扩大内需。在防范风险的前提下大力发展消费金融，加大对居民大宗消费和日常消费的金融支持。在前期消费贷款提高额度、延长期限等措施基础上，金融管理部门可创设支持消费信贷的结构性货币政策工具，为金融机构加大消费信贷投放提供有力支持；财政部门可继续加大对“以旧换新”等活动的补贴范围和补贴力度。