大型商业银行补充资本正式启动。日前，建设银行、中国银行、邮储银行和交通银行发布向特定对象发行A股股票预案等公告，四家国有大型商业银行计划募资合计5200亿元，其中财政部出资5000亿元。
    自去年9月以来，国家金融监督管理总局和财政部等部门负责人多次在公开场合透露，将支持大型商业银行补充核心一级资本，提升银行抵御风险及信贷投放能力。业内人士认为，此次靴子落地，将有助于增强银行资本实力，为经济的长期稳定和可持续发展提供有力支撑。
    四大行开启定向募资
    在本次募资的四大行中，中国银行本次发行股票价格为6.05元/股，发行对象为财政部，募集资金规模不超过1650亿元。中国银行在公告中称，本次核心一级资本补充有助于中国银行夯实资本基础，优化资本结构，提升稳健经营能力和风险抵御能力，更好地发挥服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石作用。
    建设银行同样拟引入财政部战略投资，发行股票价格9.27元/股，募集资金总额不超过1050亿元，用于补充核心一级资本。建设银行表示，财政部战略投资将优化国有资本布局，增强财政政策传导效能，推动宏观经济持续回升向好。
    交通银行本次发行股票计划募集资金总额1200亿元，发行价格为8.71元/股，发行对象为财政部、中国烟草总公司及其全资子公司中国双维投资有限公司，其中，财政部拟认购金额为1124.2006亿元，中国烟草拟认购金额为45.7994亿元，双维投资拟认购金额为30.00亿元。发行完成后，财政部持股比例将超过30%，将成为交通银行控股股东。交通银行表示，此次发行将进一步充实自身资本，增强风险抵御能力，夯实可持续发展资本基础。
    邮储银行本次发行价格为6.32元/股，计划募集资金总额为1300亿元，发行对象为财政部、中国移动集团和中国船舶集团，其中，财政部拟认购金额约1175.7994亿元，中国移动集团拟认购金额约78.5406亿元、中国船舶集团拟认购金额约45.6599亿元。邮储银行表示，本次募集资金用于补充本行核心一级资本，有利于增强服务实体经济能力，提升资本内生积累能力，强化风险防控能力，推动高质量发展。
    补充资本事宜酝酿已久
    本次四家银行增资，重点补充的核心一级资本是什么？
    资料显示，核心一级资本是银行资本结构中最核心、最稳定的组成部分，具有永久性和优先受偿性，是银行抵御风险的第一道防线。核心一级资本直接决定了银行吸收损失的能力，是银行稳健经营的基础，也是监管机构重点监管的指标。对于投资者而言，核心一级资本充足意味着银行更具抗风险能力，投资安全性更高。
    自去年9月以来，金融监管总局和财政部等部门，针对大型商业银行补充资本一事酝酿已久。
    2024年9月，国家金融监督管理总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示，大型商业银行近年来主要依靠自身利润留存的方式来增加资本，但随着银行减费让利的力度不断加大，净息差有所收窄、利润增速逐步放缓，需要统筹内部和外部等多种渠道来充实资本。为巩固提升大型商业银行稳健经营发展的能力，更好地发挥服务实体经济的主力军作用，经研究，国家计划对6家大型商业银行增加核心一级资本，将按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路，有序实施。
    2024年10月，财政部部长蓝佛安在国新办发布会上介绍一揽子增量政策时表示，将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，以提升银行抵御风险和信贷投放能力，更好地服务实体经济发展。
    此外，在刚刚结束的2025年全国两会上，政府工作报告也明确提出，拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。
    夯实大行资本基础
    此次4家国有大型商业银行补充资本将产生什么影响？
    平安证券研报认为，定增方案落地，有助于大行夯实资本，更好助力实体经济。四家银行单体发行规模在1050亿-1650亿元区间，从价格上来看，此次四家大行定增均为溢价发行，以3月28日收盘价计算，溢价率位于9%至22%区间，体现出财政部等主要股东对大行保持长期稳健经营能力的看好。“此次定向增发有效增厚了四家银行资本，发行后建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行四家银行核心一级资本充足率将分别提升至15.1%、12.7%、12.0%、11.0%，资本水平远超监管要求。”四家银行资本增厚有助于其更好支持实体经济，增强风险抵补能力，有效抵御资产质量尤其是零售资产质量的波动，也有助于其持续满足全球系统重要性银行的资本充足率要求。
    东莞证券吴晓彤认为，本轮四大行集体溢价定增，具有三大积极意义：首先，更高的资本充足率意味着银行在面对潜在风险冲击时，具备更强的损失吸收能力，能够极大地增强银行经营的稳健性。其次，有力促进信贷投放，助推经济增长。资本补充后，将充分发挥银行的资本杠杆撬动作用，信贷投放能力将得到显著增强。银行可将更多资金精准投向国家重点支持的基础设施建设、制造业转型升级、战略性新兴产业等领域。此外，可改善市场信心，助力银行估值修复。溢价发行向市场传递了强化银行体系稳健性的明确政策导向，同时也进一步彰显国家对国有银行未来发展的信心。