近日，阿里巴巴发布公告称，将所持全部银泰股权以约74亿元向雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的买方财团出售，阿里巴巴预计因出售银泰而录得亏损约93亿元。
    艾媒咨询首席分析师张毅告诉中华工商时报记者，阿里巴巴出售银泰是及时止损、聚焦主业的表现。而对雅戈尔来说，收购银泰是其渠道拓展和提高市场占有率的需要，同时也符合雅戈尔在实体商业领域的布局需求。
    在谈及线下商业综合体的发展情况时，张毅表示，商业综合体实现突围要充分挖掘消费者需求，线下购物场景需适应以00后为代表的新消费人群。
    阿里出售银泰意在聚焦主业
    阿里和银泰结缘于2013年，当年10月，阿里宣布与银泰百货达成战略合作，共同探索线上线下商业融合。2014年，阿里以53.7亿港元入股，获得银泰商业9.9%的股份及总额约37.1亿元港币的可转换债券。2015年，阿里通过增持成为银泰商业单一最大股东，并由时任阿里集团CEO的张勇担任银泰商业集团董事会主席，银泰由此正式进入阿里时代。2017年，阿里持股比例增至约74%，银泰商业私有化开启，并从联交所主板退市。2018年，阿里巴巴持股比例进一步提升，达到99%。
    入驻银泰后，阿里又布局了盒马和大润发，零售业务版图逐渐扩大。然而，随着近几年消费方式的不断变化，阿里业务核心逐渐向大数据、人工智能等方向聚焦。据报道，阿里方面在2023年四季度的财报电话会上坦诚，传统实体零售业务已非核心聚焦点，适时退出是合理的市场行为。同年12月，阿里通过内部信宣布筹建资产管理公司，以优化资本配置，提升股东价值。
    2024年起，阿里将要出售大润发、盒马的消息不断传出，如今尘埃落定，银泰成为最先被出售的零售品牌。
    从阿里财报看，截至2024年9月30日的六个月内，包括银泰、盒马、高鑫零售等在内的“所有其他”业务板块，经调整EBITA亏损达28.45亿元，尽管较上年同期有所收窄，但亏损状态延续。
    张毅表示，阿里业务跨度很大，多年来，零售业务并没有达到预期效果，随着阿里高管团队的调整，出清零售业务实际上是及时止损。从大方向上能够看出，阿里的业务布局正在朝高效瘦身的方向走。
    雅戈尔意在加强实体商业布局
    作为交易的受让方，雅戈尔一直以来以服装业务为人熟知。然而，除服装生意外，地产和投资业务也是其业绩增长的重要来源。
    从财报来看，2023年，雅戈尔实现营收137.49亿元、净利润34.34亿元。其中，以服饰为代表的时尚板块和地产板块分别营收73.06亿元、64.3亿元，地产业务的营收贡献率达到46.77%。2024年上半年，雅戈尔总营收约57.11亿元，时尚和地产板块分别营收34.17亿元、22.68亿元，营收贡献率分别达到62%、39.71%。
    近年来，雅戈尔在不断推进渠道调整优化，巩固直营渠道优势的同时，探索以时尚体验馆为载体的新零售模式。截至今年上半年，雅戈尔拥有自营门店1708家，较年初净减少21家；营业面积45.87万平方米，较年初净增加0.66万平方米。
    而此次收购银泰，无论是在渠道拓展还是在资产投资方面，与雅戈尔的发展规划都是相符的。
    张毅告诉记者，雅戈尔收购银泰很大程度是出于三方面考虑，首先是银泰对雅戈尔来讲是非常重要的渠道，而且和雅戈尔的产品定位相吻合。其次在于，线上业务和线下业务相比，雅戈尔的品牌定位以及用户购买习惯决定着线下业务是雅戈尔需要重点布局的方向。第三，银泰这类大型购物中心本身也是一个巨大的资产，在某种程度上讲，能够增加雅戈尔的资产总额，增强其资源整合能力。
    突围要适应年轻消费者需求
    随着线上及新零售的发展，近年来商场行业出现了一些变化。不少老牌商场闭店退出或改造升级，与此同时，不少新的商业综合体不断出现。
    以北京为例，2024年10月，营业了28年的当代商城开启拆除；12月底，94岁的西单商场将正式闭店启动升级改造。与此同时，今年4月，北京北部大型商业综合体超级合生汇开业；12月21日，海淀北部商圈新地标海淀大悦城正式开业。
    在当前消费市场景气指数较低的当下，为何会出现一边闭店、一边开业的情况？
    张毅告诉记者，这实际上是大型商业体的突围方向。现在的消费主力是以00后为代表的新消费人群，老派的商业体不符合当前新消费人群的需求，因此，在这样的背景下，很多大型商业体都在变革。
    前瞻产业研究院发布的《2024年中国购物中心行业全景图谱》显示，近年来，为了适应新的零售业态以及提升老旧中小百货向购物中心转型的趋势，购物中心存量改造成为目前发展的重要特征。2019年-2023年购物中心存量改造数量占比波动上升，从5.7%上升至17.6%，
    在谈及线下商业体面临的困境以及线上和线下的竞争关系时，张毅表示：“我不认为是线上冲击线下，这是不正确的。”线下商业体能提供的沉浸式的消费体验是线上消费无可比拟的，不是消费者不去线下购物了，而是很多线下购物的场景、街区已经不能满足现在以00后为代表的新消费群体了。所以，加强消费人群洞察、行为洞察，挖掘他们的消费诉求，是所有商圈应注意的。