今年是内地与香港资本市场互联互通十周年。港交所近日发布的《内地与香港资本市场互联互通十周年白皮书》（下称《白皮书》）指出，过去十年，互联互通制度在产品覆盖范围、交易结算机制、投资者参与度等方面取得显著成效。同时，极大地提升了离岸人民币的投资属性，推动了香港离岸人民币业务发展，进一步推进了人民币的国际化进程。
    11月18日，在港交所举行的互联互通十周年高峰论坛上，证监会副主席李明表示，将继续优化完善互联互通机制，进一步健全境外上市监管协调机制，共同支持科技创新和新质生产力发展，深化机构产品合作，加强两地监管合作，共同维护两地市场健康稳定发展。
    香港特区政府财政司司长陈茂波表示，随着国家加深跟全球各地的经贸网联系，推动金融高水平对外开放，内地企业必定会加快加大走到国际市场，而国际去往内地的投资也一定会持续增加。在互联互通这个支持下，香港将会继续是国家与世界金融市场最关键的交会点，并将进一步巩固和提升国际金融中心地位。
    互联互通成果显著
    11月17日，是内地与香港资本市场互联互通十周年纪念日，经过十年探索，互联互通制度成果显著。
    2014年11月10日，中国证监会、中国香港证监会发布联合公告，决定正式启动沪港股票交易互联互通机制试点（以下简称“沪港通”），股票交易于2014年11月17日开始。
    沪港通让投资者可以委托本地券商、经由本地的交易所和结算公司买卖对方市场上市的股票，开创了互联互通这一全新的资本市场开放模式。2016年12月5日，深港通开通并正式开始股票交易，互联互通制度进一步完善。
    十年来，互联互通制度硕果累累。据《白皮书》数据，截至2024年9月底，沪深港通下合资格股票超过3300只，已覆盖沪深港三地市场上市公司总市值的九成，成交规模的八成以上。同时，股票、债券、ETF等产品均已纳入合资格标的范围，产品形式更加多样化。
    资产规模方面，截至2024年9月，境外投资者持有的中国内地证券资产总额近7.6万亿元，内地投资者通过港股通持有的证券资产总市值超过3.3万亿港元，是2014年底的200多倍。今年前三季度，北向和南向交易的日均成交额分别为1233亿元和383亿港元，与2014年开通首月相比，分别增长21倍和40倍。
    陈茂波在香港特区政府财政司官网发表文章称，经过十年发展，如今港股市场总市值达35万亿港元，较十年前增长约四成，是本地生产总值的11倍；今年10月，港股日均成交额达2550亿港元。“互联互通除提升香港资本市场的流动性和活力外，亦巩固和提升香港国际金融中心的竞争力和地位，同时助力内地资本市场在风险可控的前提下，持续稳步开放。”
    将进一步助推人民币国际化
    两地资本市场取得丰硕成果的同时，互联互通也助推了人民币的国际化进程。
    沪深港通下，境外投资者买卖A股，需用人民币结算；内地投资者买卖港股，虽然是以港币报价，但支付的也是人民币，由内地结算统一在香港兑换成港币后，再最终与香港结算完成资金交收。换言之，沪深港通下所有的跨境资金流动均以人民币进行，这不仅最大程度降低对在岸人民币市场汇率的影响，也极大地提升离岸人民币的投资属性，推动香港离岸人民币业务的发展。
    与此同时，为进一步推动香港市场人民币计价产品的发展，扩大人民币在国际投资领域的应用，香港交易所还推出了港币与人民币股票双柜台业务、债券通、互换通等业务。这些举措都将促进人民币在岸、离岸市场的良性循环，进一步推进人民币国际化。
    面对未来，互联互通制度将如何继续发挥优势？
    2024年4月19日，中国证监会发布5项措施，提出进一步拓展优化沪深港通机制，助力香港巩固提升国际金融中心地位，共同促进两地资本市场协同发展。
    《白皮书》显示，目前放宽沪深港通下ETF产品范围的措施已经落地，两地交易所和结算公司正积极开展REITs纳入沪深港通的技术和市场准备工作。未来，还可以进一步探索将合资格ETF标的的底层资产从股票拓展至更多资产类别等。
    此外，香港交易所正在积极推进在港上市中国国债期货的各项准备工作。该产品有望与互换通形成合力，为国际投资者提供更丰富的人民币利率风险管理工具，对于强化香港国际风险管理中心、离岸人民币业务枢纽地位具有重要意义。
    陈茂波表示，未来将继续发展互联互通作为连接内地和国际市场的纽带作用；继续推动“互联互通”深化扩容。同时，善用“互联互通”独特优势，推进人民币国际化，让离岸人民币持有人有更多投资选项和风险管理工具，推动更多投资和贸易以人民币结算，并提升人民币作为储备货币的份额。