近日，一则消息在金融市场传播并引发关注。截至10月20日，今年A股与港股上市公司的回购金额合计达到3503亿元，首次超过同期股权融资规模的3492亿元。
    从业人士认为，这标志着中国资本市场的一个重要转折点，中国股市从“融资市”向“投资市”迈出转型的关键一步。
    港股成回购主力军
    在港股市场，回购潮的主力军无疑是腾讯、汇丰、美团和友邦这四大公司。腾讯以905亿元的回购金额遥遥领先，汇丰、美团和友邦紧随其后，分别回购343亿、281亿和244亿。
    不难发现，这四家公司合计占据了港股回购总额的三分之二以上。
    在回购金额超越融资规模的背后，隐藏着市场结构的深刻变化和企业战略的调整。
    一直以来腾讯公司的巨额回购并非出于主动选择，而是受到南非大股东减持压力的影响。这不仅反映了个别企业的策略调整，也揭示了港股市场在大股东减持压力下的应对之道。
    谈及港股企业选择积极回购背后的主要原因，新智派新质生产力会客厅创始发起人袁帅认为，回购通过减少流通股数量来提升股票价值，并向市场传递出公司对未来发展信心。同时，回购股份还可以优化资本结构，提升每股收益和股东权益回报率，进而增强股东对公司的信任感。此外，部分回购股份会用于员工持股或股权激励计划，这有助于增强员工的归属感，锁定关键人才，并促进企业的长期发展。
A股融资规模或将大幅提升
    相比之下，A股市场的股权融资规模则降至2364亿元，低于市场预期。
    截至10月，2024年A股IPO融资仅为521亿元，仅为去年同期的15%；定增融资金额为1300多亿元，是去年同期的25%。
    袁帅认为，今年以来出台的多项政策，旨在鼓励企业进行股票回购，这些政策通过提高股份回购的便利度、放宽回购条件等方式，降低了企业回购股票的操作难度和成本。这些政策的具体影响体现在，企业回购股票的意愿和积极性得到显著提升，回购规模和频率也相应增加。
    “回购金额超过融资规模，是中国股市从融资市转向投资市的关键一步，标志着市场结构和投资者观念的重要转变。”袁帅认为，这一转变有助于提升市场信心，回购行为通常被视为公司对自身未来发展的积极预期，同时，回购所带来的供需关系变化，也有助于提升股市的活跃度。
    对于企业发展而言，如何在回购与融资之间找到平衡点，确保资金的有效使用，是未来发展的关键。中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，企业在进行股票回购时，确保资金的有效使用以及平衡回购与其他投资之间的平衡。比如，企业需要根据自身的财务状况和市场环境，合理规划用于回购的资金量，避免因过度回购而影响其他必要的投资项目。回购也要平衡短期与长期利益，企业在进行股票回购时，需要平衡短期股价提振与长期资本增值之间的关系，确保回购不会影响公司的长期发展。