据报道，证监会近期拟对《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《上市公司章程指引》等一系列规则进行修改，交易所将同步修订规范运作指引。其中，对于主板上市公司分红未达到一定比例的，要求披露解释原因；对长期大额财务性投资但分红比例偏低公司，强化披露要求，督促加大分红力度。
    笔者注意到，8月18日，证监会在活跃资本市场一揽子政策中表示，强化分红导向，推动提升上市公司特别是大市值公司分红的稳定性、持续增长性和可预期性；研究完善系统性长期性分红约束机制；通过引导经营性现金流稳定的上市公司中期分红、加强对低分红公司的信息披露约束等方式，让投资者更早、更多分享上市公司业绩红利。8月27日，证监会出台并落地分红与减持“挂钩”政策：上市公司最近三年未进行现金分红，或累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。由于股份减持是上市公司控股股东、实际控制人的重要事项甚至是头等大事，因此，“减持新规”将现金分红推到了风口浪尖上。随着这一系列政策措施不断落地，上市公司分红这个受到长期关注的问题将会有新的“解题方法”。
    上市公司盈利到底该不该分红，一直存在争议，也有不少人持反对意见。绝大多数投资者都不是“股神”，特别是对于A股中的上市公司，不少抗风险能力较弱，很难做到持续盈利。但有能力分红的却长时间做“铁公鸡”，也是说不过去的。一家公司既然选择上市并从公开渠道获取融资，那就有责任把经营成果与中小股东共享，这也是其应尽的社会责任，分红就是践行这一责任的途径之一。
    近年来，A股上市公司分红金额逐年增长。其中，今年的现金分红预案已超过2000亿元。中国上市公司协会数据显示，截至8月31日，上市公司不仅年度现金分红屡创新高，季报、半年报分红也日益增多。具体而言，已有170家上市公司公布一季度、半年度现金分红预案，较去年同期增加60家，合计现金分红达2063亿元。另有其它公开数据显示，近五年，A股上市公司累计分红8.2万亿元。2022年，我国境内市场共有3291家沪深上市公司进行了现金分红，占2022年末上市公司总数的67.1%，全年现金分红总额达到2.06万亿元，其中归属于A股股东的分红金额1.62万亿元。不难看出，在一系列新规促进下，上市公司分红正在逐渐变成各上市公司的“好习惯”。
    在“减持新规”将控股股东、实际控制人的减持行为与现金分红挂钩的背景下，现金分红也就成了上市公司的一项重要事务。因此，进一步完善与优化现金分红制度也就势在必行，对不分红的上市公司“铁公鸡”们加强监管。
    一方面，可将不分红不得通过二级市场减持本公司股份的对象扩大，由公司的控股股东、实际控制人扩大到公司持股5%以上的大股东、公司董监高等重要股东以及参加非公开发行的定向股东。扩大到前两者是因为前两者对公司经营发展负有重大责任，扩大到后者主要是提醒定向股东们要慎重参与上市公司的非公开发行，特别是亏损公司的非公开发行。另一方面，可减少或取消红利税。目前红利税的征收，不仅让投资者不会因为现金分红而得到太多回报，相反还会带来政策性亏损，上市公司现金分红越多，投资者政策性亏损就越大，减少或取消红利税可以鼓励上市公司用现金分红回报投资者。
    可以预测，随着A股上市公司分红成为新常态，大股东和实际控制人的炒作操作空间也将进一步收窄，这会更大程度地对中小投资者进行保护，也将有效稳定投资者预期，增强股权投资市场吸引力。