今年《政府工作报告》提出：今后的工作重点要着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置；稳定大宗消费，推动生活服务消费恢复。
    2023年开年以来，随着各地陆续推出提振消费计划，公众消费信心逐步增强，大消费板块复苏明显，为上市公司业绩复苏打下坚实基础。多家上市公司表示，展望2023年，在多项扶持政策和消费信心逐步恢复的背景下，公司业务正在逐步恢复高质量增长态势。
消费是经济发展重要引擎
    3月6日，国新办举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会。国家发展改革委副主任李春临表示，推动消费持续恢复和扩大，要做好以下几点：首先是围绕稳定大宗消费、提升服务消费、拓展农村消费、营造放心消费环境等方面出台务实有效的政策举措，释放居民消费潜力；其次是多渠道增加城乡居民收入，做好基本消费品保供稳价工作，使居民有稳定收入能消费，没有后顾之忧敢消费；此外是健全标准质量管理体系，完善消费争议多元化。设立在线消费纠纷调解机制，持续优化消费环境，让老百姓获得感强、愿消费；最后是大力倡导绿色消费、新型消费，支持住房改善、新能源汽车、养老服务、教育医疗文化卫生体育等重点领域的消费，鼓励发展消费新业态新模式新场景。
    为促进消费，充分发挥消费对经济循环的牵引带动作用，激发市场活力，提振市场信心，2022年以来，多项刺激政策陆续出台，消费行业也迎来多重利好。
    以今年春节黄金周为例，在此期间消费行业数据释放了明显回暖的信号：春节期间国内电影票房67.58亿元，同比增长11.89%；全国实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%。
    特别是春节消费火热也刺激A股消费板块持续上涨。有券商分析师表示,随着国内消费活动恢复,此前受抑制的零售、餐饮、文旅等行业盈利景气度将逐步改善,尤其是此前受冲击严重的消费板块有望迎来估值修复行情；同时,随着国内经济复苏,房地产企稳回暖有望带动房地产上下游产业链商品销售恢复等。
    光大证券指出，从海外股市各消费板块的细分收益来看：百货商店、高端服装、传统制药以及CXO行业在防控政策放开后具有明显的超额收益；此外，消费者服务、餐饮、酒店旅游、体育服装在防控政策放开且第一波疫情见顶后超额收益修复的斜率较高。通过比较可以发现，对比海外股市的修复程度，目前国内消费者服务、酒店餐饮、旅游、百货商店、体育服装、制药以及CXO行业未来仍有明显的修复空间。
中长期聚焦高端制造和大消费
    2023年以来，面对复苏与预期的相互交织，市场再次步入震荡行情和风格轮动的节奏之中。对此，华商策略精选灵活配置混合、华商未来主题混合基金经理王毅文表示，中国经济整体处于恢复的趋势中，盈利增长和风险偏好有望朝着正面的方向发展，同时指数和个股的估值整体处于历史区间的较低位置，对2023年的市场表现持积极乐观的态度。
    对于风格切换，王毅文指出，2023年无论是成长风格还是价值风格均比较有投资价值。价值方面，受益于国内政策的调整，地产产业链和传统消费等价值方向或将迎来新一轮估值修复。成长方面，目前国内稳增长基调明确，流动性合理宽裕，或利于成长企业的业绩释放，市场风险偏好有望回升，叠加企业估值偏低因素，后续市场企稳预期充分，优质龙头股中长期配置价值或将显现。
    他尤其看好高端制造、新兴消费等投资方向，认为这些行业代表着中国经济的未来。因此，经济发展的重心或更加聚焦在中长期方向上。
    王毅文表示，寻找中国经济中明确的产业趋势是重要的一步。通过深入对比全球主要经济体产业演进的过程，他分析，对于一个发展中经济体来说，能否成功实现产业升级的关键在于高端制造业，高端制造业发展好的经济体第三产业或能得到较好发展，经济转型成功的概率高。在他看来，我国是一个处于产业升级关键时期的发展中经济体，若参照海外经济体发展过程中的客观规律，高端制造业或是未来几年中国经济中最明确的产业趋势，其次是大消费产业。
    展望后市，王毅文认为，未来中长期将重点关注大消费和高端制造。其中，大消费产业可关注消费意愿强及符合人口趋势的方向，如医疗健康、消费升级等。在个股选择上，将重点关注成长空间充分、处于生产核心环节、估值合理的龙头企业，同时也需要密切关注企业竞争格局和自身管理能力的比较。高端制造业方面会优先关注体量大、产业链长、具有比较优势的产业，如高端装备、新能源、军工、信创等板块。但需要注意的是，部分高端制造产业在过去三年强劲的市场需求刺激下，产能扩张较大，且某些产能可能已经到释放的时点，预计高端制造产业各环节的分化会比较严重，需特别注重供给端和竞争格局的分析。
ChatGPT助推TMT春季行情
    ChatGPT热潮之下，市场对于AI、人机交互创新的预期有所强化，由此也推升了市场对TMT板块的关注度。Wind统计显示，截至3月20日，在31个申万一级行业中，涨幅排在前五名的行业分别为计算机、通信、传媒、建筑装饰、电子，自年初以来的涨幅分别为25%、24%、21%、16%、11%。其中，除建筑装饰以外，其余4个行业均属于TMT板块。
    受益于TMT板块行情走高，相关主题基金取得了较好的收益。银河证券统计显示，截至3月17日，广发电子信息传媒股票A最近6个月收益达到23.04%，最近一年回报达到12.06%,在20只TMT与信息技术行业股票型基金(A类)中排名前列。过去五年，该基金累计回报达到121.06%。
    那么，这轮由ChatGPT引爆的TMT春季行情未来能否持续？不少券商机构认为，科技赛道可能是2023年的投资主线，数字经济、信创、半导体等板块的市场关注度有望持续提升。
    国金证券认为，站在当前时点，TMT板块（计算机、通信、传媒和半导体）可能正在开启新一轮崛起行情。其中，重要的驱动因素来自三大方面：基本面触底回升；产业政策和产业趋势共振；估值均值回归与配置钟摆回摆。
    招商证券重点看好信创和数据经济的机会。其认为，随着GPT技术的不断成熟，基于GPT技术的应用将快速增长。同时，伴随国务院重组科技部并组建国家数据局，信创及数字经济发展迎来新起点，重点关注信创及数字经济两大主线。
    此外，作为AI发展“底层土壤”的半导体也备受关注。中泰证券认为，芯片作为人工智能行业的基础层，为其提供算力支持，未来越来越多AI应用的落地离不开庞大算力的支撑，因此也将推动算力产业链快速增长。
    值得注意的是，近期百度推出“文心一言”，被业界称为中国版的ChatGPT。目前，已有超过650家企业宣布启动接入“文心一言”生态，参与其全面测试、体验与业务深度合作，涉及金融保险证券、媒体、汽车、互联网等行业。
    通常情况下，新技术的浪潮都会在资本市场率先得到体现。有业内人士认为，在参与ChatGPT概念投资时，投资者还是要保持冷静，正视风险是和机遇并存的。
    目前ChatGPT技术仍处于进化阶段，大规模商业应用还需要不断探索和验证，建议投资者关注因为需求持续释放而受益的算力板块，以及因为数字经济发展受益的数据要素板块。“任何新兴事物的崛起过程都不会一帆风顺，尤其是像ChatGPT技术这样高精尖的前沿科技领域，波动性更是在所难免。对于投资者来说，相关的资金和专业、技术等门槛都较高，因此，建议还是将专业的事交给专业的人来做，可以借道公募基金等专业投研力量来参与分享新技术带来的投资盛宴。”该人士最后强调。
    （图）位于北京市朝阳区的亮马河游船旅游项目开启2023年首航。亮马河游船航线沿线途径燕莎码头、蓝色港湾等多处商圈,成为近年来北京文旅消费的新亮点。新华社记者陈钟昊摄