2021年6月11日，银保监会与中国人民银行联合发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》(下称“新规”)，设置过渡期18个月，目前该新规即将正式落地。
    新规有助于理财产品长期可持续发展
    对于现金管理类产品而言，随着过渡期结束，新规落地将对理财产品的投向有着更为严格的要求；同时，也让风险偏好较低的投资者和避险资金有了更好的选择。与此同时，一些资金也开始寻求更高收益的理财替代，由于具备了更好的抗风险能力，中短期债券基金等净值类理财产品获得了不同程度的关注。
    据了解，新规对银行现金管理类产品的投资范围、投资比例、申赎规则、估值方法等均提出了管理要求。同时，新规对现金管理类理财产品的整改有助于理财产品长期可持续发展。具体来看，新规在投资范围中规定现金管理类理财产品不得投资股票、可转换债券、可交换债券、浮动利率债、信用等级在AA+以下的债券、资产支持证券等金融工具。
    从投资范围上不难看出，新规落地后一些风险较高、评级不符合规范的资产将出清，投资者资金的安全性将得到显著提升。此外，新规还规定每只现金管理类产品的杠杆水平不得超过120%且投资组合平均剩余期限不得超过120天，以上限制均表明未来现金管理类理财产品的抗风险能力将大幅提升，对于低风险偏好投资者来说，将更为友好。
    中短债债基等流动性管理工具迎来新机遇
    相应的，随着新规落地，追求稳健、流动性的投资者也开始寻找新的投资替代品。值得一提的是，目前，中短债理财产品成为了市场“新宠”。
    Wind数据显示，今年上半年，债券型基金规模上涨6176亿，成为了稳健投资者理财的新选择。从收益率方面来看，今年以来，中债国债、中债新综合、中债信用债均实现了上涨，涨幅分别为4%、3.84%及3.17%。
    而在众多的债券型基金产品中，中短债基金因不投股市，风险相对较低，且流动性较佳，被视为家庭资产配置的“压舱石”。据了解，工银瑞信旗下稳健丰润90天持有期中短债基金于近期正式发行。工银瑞信基金表示，随着低利率时代到来，合理的家庭资产配置能帮助投资者更好平衡风险与收益，实现财富长期保值增值。
    据了解，工银稳健丰润90天持有期中短债基金投资债券的比例不低于基金资产的80%，其中投资于中短期债券的比例不低于非现金基金资产的80%，且不投股票、可转债等高波动资产。该基金所投资的中短期债券是指剩余期限不超过三年的债券资产，主要包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债等。
    业内人士认为，中短债基这类产品主要投资于中短期债券资产，通过信用精选、合理的期限结构配置、品种配置进行收益增厚，在控制产品风险及收益波动幅度的前提下，为投资者提供较为稳健的长期收益。同时，债券基金可投范围更为广泛，且在久期、杠杆率等方面也具备更加灵活的操作空间，为想要通过资产配置分散风险的投资者提供了较好的选择。
    工银稳健丰润90天持有期中短债基金的投研团队表示，在资产配置策略上，工银稳健丰润90天持有中短债将重视信用债资产配置，利用杠杆策略力争提高组合静态收益率，不做过多的信用风险暴露。同时，利率债交易作为增厚收益的手段，通过灵活运用久期策略做阶段性摆布，根据胜率和赔率适度择时。此外，该基金设置90天持有期，长短适中，有利于基金经理贯彻投资策略，力争增厚投资收益。
    天相统计数据显示，截至今年三季度末，中短债基金的规模已超过9454亿元，相较于去年末的4862亿元，规模增长超过94%。看来，在震荡多变的市场环境中，“避险类”基金产品正受到越来越多的追捧。对于投资者如何选择中短债基金产品，专家建议仔细研判产品属性、淡化短期业绩，根据自身资金属性选择适当的持有期。