新年第一碗“麻辣粉”来了。
    日前，央行公布了中期借贷便利（MLF）和公开市场逆回购两项操作细则，同时宣布两项操作的中标利率均下降10个基点。MLF利率下调后，多为专家接受采访时表示，本月贷款市场报价利率（LPR）或将同步下调，与居民月供房贷挂钩的5年期及以上品种或同步下调10个基点。
    中国民生银行首席研究员温彬表示，本次降息可看作是央行货币政策工具箱中，另一项重要的支持稳增长的工具。在“稳增长”预期之下，自2021年四季度以来，货币政策发力支持稳增长，相关政策比较密集出台实施。在本月进行降息，体现了政策发力适当靠前、跨周期和逆周期政策有机结合的要求。温彬认为，虽然市场对降低政策利率的呼声仍然较高，超额续做MLF和逆回购并降息10个基点仍略超市场预期。
    温彬说，一方面，由于我国经济下行压力仍然较大，政策需求较为急迫，在年初的1月份即降息体现了货币政策落实发力靠前的要求；另一方面，本次降息10个基点，与疫情初期第一次降息等幅度不算小，是加大逆周期调节的体现。
    降息意在提振融资需求、稳固实体经济。交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟分析认为，当前国内经济复苏仍不稳固，叠加疫情变异和反复，需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”凸显。从1月17日出炉的经济数据来看，2021年四季度GDP增速仅有4%，2021年12月投资和消费数据也不理想（全国固定资产投资累计增速回落至4.9%，社会消费品零售总额单月仅增加1.7%），表明供需两端维持弱势，市场信心恐显不足。同时，12月人民币贷款同比少增1300亿元，其中企业新增贷款主要依靠票据冲量，居民中长期贷款环比显著减少，反映了企业和居民部门融资需求偏弱。此时需要采取宽松的货币政策，来提振实体经济融资需求，稳定市场预期，为对冲经济基本面的下行压力提供支撑。
    本次降息较好运用了时间窗口。温彬认为，从全球来看，主要经济体通货膨胀高企，货币政策收紧预期逐渐强化，美联储加息和缩表预期提前，按照当前进度计划，其量化宽松将于3月份退出，加息可能紧随其后，因此美联储加息前的这段时间不失为较好的时间窗口，货币政策掣肘相对有限。
    MLF利率等来下调，LPR利率下一步的走向备受关注。
    唐建伟表示，由于2021年12月的一次LPR报价调降的幅度较小，且为非对称调降，其中一年期下调5个基点，五年期不变。此次MLF操作利率下调幅度增至10个基点，将大概率引导本月LPR报价同步下调。其中，一年期LPR可能下调5-10个基点，五年期LPR可能同步下调10个基点。宽信用将有利于带动银行降低企业贷款定价，减少实体经济融资成本，提振融资需求；中长端利率下行也有利率托底房地产市场，减轻市场观望情绪。