8日，诸葛找房发布《2020年上半年房地产市场研究报告》（以下简称“报告”）。报告显示，在金融流动性加强下，上半年房企境内融资环境逐渐改善。报告预计，下半年，政策基调仍为“房住不炒”，整体延续温和窗口期，而对于上半年土地市场过热的城市，不排除政策收紧的可能性；资金面下半年流动性仍充裕，房地产行业资金有望进一步改善。
    2020年上半年，在疫情冲击下，宏观经济形势严峻，一季度GDP同比下降6.8%，其中，房地产业生产总值同比下降6.1%，房地产开发投资增速创历史新低，商品房销售增速跌破负值。整体来看，在疫情冲击下，“因城施策”在全国铺开，各地出台相关政策扶持企业发展，但“因城施策”的底线仍是“房住不炒”,政策调控的主基调仍是以房地产市场“稳”字当头。
    值得一提的是，在疫情冲击下，全球货币流动性加强，国内货币环境显宽松迹象。报告指出，4月17日中央政治局会议也提倡运用降准、降息、再贷款的手段保持流动性充裕；今年政府工作报告提出“稳健的货币政策要更加灵活适度”。从这两组数据来看，M1,M2的剪刀差呈减小趋势，企业资金活力呈向好趋势；从社融资规模的同比增速看，4月、5月同比增速分别为12%、12.5%，增速明显大于3月增速10.7%。
    在货币宽松下，房地产行业资金面明显改善。根据国家统计局数据显示，2020年1月-5月，全国房地产行业累计增速收窄至-6.1%，其中，国内贷款、自筹资金、个人按揭贷款累计金额基本达到去年同期。报告认为，随着下半年积压需求的进一步释放，个人按揭贷款和预付定金将会进一步好转，房地产行业的资金同比降速进一步收窄，不排除转正的可能性。
    与此同时，随着复工复产进一步推进，在金融流动性加强下，房企境内融资环境也逐渐改善。报告显示，从房企境内融资的成本来看，融资成本改善明显，多数境内债的融资利率低于前次发行的利率。随着疫情在海外蔓延，房企纷纷将目光转向境内债，境内债的发行规模上升，房企融资迎来窗口期。
    展望2020年下半年，报告认为，政策层面，在全国市场平稳，开发经营指标能够自行修复下，房地产业政策的关键词仍是“房住不炒、因城施策、房地产市场平稳发展”。下半年，各地仍继续深化落实“因城施策”，在市场逐步恢复下，预计政策仍在供应端大幅发力，需求端的“强刺激”政策难以落地，人才购房补贴及落户放松仍是长效改革机制。此外，上半年市场升温过快的城市不排除出台调控收紧的政策。
    资金方面，央行行长易纲此前在陆家嘴论坛上表示，下半年货币政策还将保持流动性合理充裕，预计带动全年人民币贷款新增近20万亿元，社会融资规模增量将超30万亿元。对此，诸葛找房预计，下半年资金流动性充裕，助推市场需求释放，房企资金进一步改善。然而，房企融资虽迎来利好期，但并非普遍向好，下半年房地产信托融资难言乐观。