4月3日，中国人民银行启动年内第三次降准。央行宣布，决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。
    本次降准体现了货币政策加大逆周期调节力度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。
    定向降准促使银行加大对小微企业的贷款支持。一方面，全球疫情的蔓延导致中小企业面临较大困境，本次定向降准共释放长期资金4000亿元，加上3月份降准释放的资金，预计未来共有5500亿长期资金用于发放普惠金融领域贷款。这将促使商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助其复工复产，有效缓解疫情对中小企业带来的冲击。另一方面，本次降准使得中小存款类金融机构准备金率降至6%，进一步降低了这些商业银行的资金成本，能有效地激励商业银行降低中小企业融资成本的积极性。
    “此次定向降准分两次实施到位，防止一次性释放过多导致流动性淤积，确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业，并扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放，增强对实体经济恢复和发展的支持力度。”央行有关负责人表示。
    为何此次定向降准对象选择了中小银行？对此，人民银行有关负责人表示，获得定向降准资金的中小银行有近4000家，在银行体系中家数占比为99%，数量众多、分布广泛，立足当地、扎根基层，是服务中小微企业的重要力量。进一步降低中小银行存款准备金率，将增加中小银行的资金实力，有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款，扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放，增强对实体经济恢复和发展的支持力度。
    事实上，3月31日国务院常务会议提出“进一步实施对中小银行的定向降准”的表态后，市场对中小银行的定向降准已有预期。超出预期的是本次将超额存款准备金利率调降。
    “超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后，自愿存放在央行的钱，由银行自主支配，可随时用于清算、提取现金等需要。”央行对超额存款准备金率如是定义。
    超额准备金利率的下调将促使商业银行加大信贷投放。中国银行研究院李义举指出，人民银行还将超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%，为2008年后的首次调整。超额准备金利率的下调目的是改变准备金的结构，并不会改变流动性数量。超额准备金利率的降低会直接降低商业银行超额准备金的收益，激励商业银行通过增加信贷投放的方式降低超额准备金数量。此外，超额准备金利率作为利率走廊的下限，其下降有助于货币市场利率中枢的下行，从而通过利率传导机制降低信贷利率。
    下调超额准备金率，将银行存放于央行的超额准备金释放出来，将有助于提升银行的资金使用效率，加大对实体经济的信贷支持力度。