【记者李涛北京报道】日前，由瑞信研究院携手伦敦商学院和剑桥大学教授合作推出的《瑞信全球投资回报年鉴》发布。据悉，《瑞信全球投资回报年鉴》是对于历史长期回报率的权威参考，提供23个国家市场和全球整体市场的股票、长期和短期债券、通胀和货币的120年数据。日前发布的2020年年鉴中特别新增了关于环境、社会与治理(ESG)投资的一章。
    《瑞信全球投资回报年鉴》指出，相比长期和短期债券，股票依旧是全球表现最出色的长期金融投资品种。在过去的120年间，全球股票实现了5.2%的实际年回报率，而长期债券和短期债券的回报率分别为2.0%和0.8%。按美元计，澳大利亚成为全球表现最佳的股票市场，过去120年间股票实际年回报率为6.8%，领先于美国，南非和新西兰。
    年鉴显示：过去十年，全球股票表现尤其出色，实际年回报率为7.6%，而长期债券的实际回报率为3.6%，也相当不错。自1900年以来，全球股票表现比短期债券表现每年高出4.3%。
    年鉴同时显示，当实际利率处于较低水平时，所有资产的未来实际回报率均可能降低。作者强调投资者因此应以更务实的角度看待未来潜在的资产回报率。实际利率为零的时候，股票的预期回报率仅为股票的风险溢价。值得注意的是，投资者越来越关注ESG(环境、社会与治理)问题，资产管理公司也面临压力，需要进行负责任投资。全球可持续投资协会报告显示，2018年与ESG挂钩的投资产品的总体价值为31万亿美元，目前这一数字可能接近40万亿美元。总体而言，没有明显证据显示ESG提高风险调整后回报率，但同样没有证据显示投资者需要为坚守原则而付出高昂代价。