“其兴也勃焉，其亡也忽焉”的说法，原是概括中国历史上王朝兴衰更替的。但现在有的民营企业似乎也掉进了这个周期律。
    11日晚间，贵人鸟发布公告：金额为5亿元的2016年第一期非公开定向债务融资工具“16贵人鸟PPN001”债券不能按期足额支付本息，已构成实质性违约。
    根据Wind数据，马上还会有债务违约：到期日为2019年12月3日的“14贵人鸟”，当前余额6.47亿元，但这只债券的信用等级已在短短一周时间内先由A下调至BBB，然后再又BBB下调至CC。
    贵人鸟的流动性危机根源是经营危机。贵人鸟半年报显示，2019年上半年的业绩延续了去年的颓势，8.10亿元的营业收入，较去年同期的15.36亿元减少47.27%；归属于上市公司股东的净利润也由上年同期的0.34亿元减少至-0.58亿元；曾高达5000家的门店数，从2017年到现在，关店超过了1400家；2015年A股上市之初市值曾高达400亿元，截至11月13日，跌到只剩下约21.5亿元。
    就在短短几年前，贵人鸟曾经是A股唯一一家运动品牌上市公司，其创始人林天福也以190亿元身价跻身2015年胡润百富榜，登顶泉州首富。但顶峰之后却是下坡的开始。从2014年起，在股市体育概念热浪涌动时，以运动鞋起家的贵人鸟，开始见异思迁，连“贵人鸟”也觉得土气了，想要脱胎换骨，于是大力布局“泛体育”产业，从脚下到身上、从身上到头上、从人到物、从物到体育场，各行各业统统大手笔的买买买，一口气买了三十多个体育项目，俨然已是拥有全产业链的体育产业集团，而不再是一家运动鞋服企业，一度成为晋江企业中“转型升级”的典范。
    这顶桂冠现在看来误人不浅。估计它能让裸泳者浑不自知。如今，随着潮水退去，裸泳者被抛弃沙滩上，自知也晚了。由于资金和渠道的分散，贵人鸟的鞋服主业的存货量和存货周转天数与日俱增。与之相伴而来的则是毛利率和净利润持续走低。等到意识到危险后，贵人鸟紧急呼叫“回归主业”，但为时已晚。为了保证现金流不成为塔里木河，紧急开启卖卖卖的模式，萝卜快了不洗泥，大力甩卖体育资产，难免不掉价。仅卖掉“杰之行”，就亏损了1.3亿元。
    类似贵人鸟这般的跌落故事，其实已经不新鲜了。就在上月前，还有另外两只“鸟”上演了同样的折翼悲剧，一只叫“富贵鸟”，另一只叫“雏鹰农牧”，不仅名字看起来象是孪生，而且故事也是一样的套路。这还没完，据说还有第四只“鸟”正在股市上扑腾挣扎，据说情况也不怎么好。于是有人说“股市上没有一只好鸟”。
    这些“鸟”们“鹰”们，说来都不是蓬间飞蛾之辈，而是鸟中凤凰。它们都有一颗不甘平庸的心，造鞋的立志成富贵的飞鸟，养猪的自喻为羽翼待生的雏鹰。总之都对自己的出身有一种卑微感，都希望自己有朝一日成为翱翔九天的鸿雁鲲鹏。由于不甘平庸，它们能出身草莽却成为一方枭雄；由于不甘平庸，他们在出类拔萃后依然梦想飞得更高。但往日的成功给了它们自信的同时却也助长了它们的自负。两者的界限，即使英雄也有看走眼的时候，将价值观上的香蕉化、务虚化、时尚化看作与时局俱进。最终在将精力和心血耗尽在歧途后翅膀沉重，欲回旧巢休整，但此时旧巢早已朽烂，不敷存身。
    难道是“心比天高、身为下贱”？其实不是。你觉得下贱的营生，不仅在过去能让你富甲一方，而且现在仍能如此。只是你必须从零开始。职业没有高贵与下贱之分。你希望富之后还要贵，你觉得某些职业高贵，希望自己是高大上的形象，也是人之常情。但生意的根本目的是赚钱，挣钱是硬道理。高大上岂是谁都能？往昔的成功今日不可复制，江湖上的纵横捭阖本领，到了科技创新领域不一定畅通无阻。
    莫非是“凡鸟偏向末世来”？更不是。如同一年之中寒暑交替，市场有起有落。别说王朝兴衰有周期律，就是猪，也有周期律。如今猪肉价格高昂，简直要回到“食肉者”代表的富贵年代了。为什么这样贵？因为前两年“鹰”们对猪厌弃了。鞋也一样，估计也会有周期，但如今富贵鸟倒闭了，贵人鸟危险了，这不等于人们不需要穿鞋了，更不等于末世到了。同样是造鞋匠，现在安踏很安全，李宁很宁静，特步也步履轻快，甚至小字辈361°，近年都走得很稳当，而且是一直向上。
    民营企业在市场和时代大浪淘沙中，当然有许多鲤鱼跃龙门的奇迹，但也有更多折戟沉沙的悲曲。中国民营企业存活率低的问题一直较为突出，值得研究。无论是胎死腹中、中途夭折和英年早逝，都要为它们进行深入的病理检验，找出其中不利的基因来，让全社会来研究药物。