票据市场作为中国金融市场体系中较早发展起来的子市场之一，最初是为实现特定历史任务而推出的，并在后期依靠市场需求而逐步发展壮大。因此，票据市场发展中一直缺少自上而下的顶层制度设计与长期战略规划，市场成长的进程与原始朴素的商品市场形成过程很相似。
    围绕票据市场的发展目标，应该积极探索票据的标准化创新之路。近几年来，在国内金融市场上，特别是在资产管理领域，金融资产经常被分为两大类：一类称为标准化资产，另一类被称为标准化资产（简称“非标资产”）。标准化资产主要是指股票、债券等在交易所公开交易的具有相同金融特征与属性的资产；而关于非标准化资产的界定则源于中国银监会2013年3月发布的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监发〔2013〕8号文）。
    当时，银监会出台此文件的背景是，银行机构出于缓解贷款规模紧张，以及满足资本充足率等监管指标要求，大规模通过理财资金对接信托、券商、基金等资产管理通道，将表内金融资产转移到表外，借以减少表内信贷资产规模和减少风险资产计提，并达到为企业或项目提供融资支持的目标。这一趋势导致了“影子银行”体系的快速膨胀，并引发对金融体系风险的了广泛担忧。非标债权资产的认定及其投资限制也成为金融市场和媒体舆论争议的焦点。
    在中国人民银行2018年4月28日发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（资管新规）中，定义了标准化债权类资产，标准化债权类资产之外的债权类资产均为非标准化债权类资产。标准化债权类资产的具体认定规则由中国人民银行会同金融监督管理部门另行制定。
    资管新规对标准化债权类资产的定义为：“标准化债权类资产应当同时符合以下条件：1.等分化，可交易。2.信息披露充分。3.集中登记，独立托管。4.公允定价，流动性机制完善。5.在银行间市场、证券交易所市场等经国务院同意设立的交易市场交易。"
    这里清晰地列明了标准化债权资产所要满足的条件，那么笔者认为，只要在票交所交易的票据品种能满足这些条件，就应该算标准化债权类资产，换言之，票交所完全可以按照这个定义去改造票据品种，满足标准化债权类资产的定义。
    在上海票据交易所成立之前，场外分散交易的票据资产显然属于非标准化资产。但是，由于票据的特殊功能属性、产品特征和交易流程，票据又具有标准化金融资产的部分特征，包括承兑、贴现及增信等。在票交所成立后，随着票据形成全国统一的公开透明交易场所，以及相应的明确监管制度规则，票据具备了成为标准化资产的主要要素条件，特别是票据电子化，乃至数字化发展趋势下，使得票据标准化既是具有现实可能性，也具有切实可行性。
    实际上，笔者认为，通过票据标准化创新，将票据重塑为标准化资产有三个方面的考量：一是为了促进其使用和交易流通，票据其自身应努力向标准化方向发展；二是更好地利用票据金融工具实现融资需求，这也是发展票据市场的初心和根本动力；三是扩大市场参与者数量和投资票据资产的资金规模，进而促进票据市场发展，特别是在当前，监管机构对银行等大型金融机构和金融产品（如理财、基金）等投资标的存在投资范围限制，净值型管理成为市场大趋势的背景下，票据标准化具有更加重要的意义。
    尽管上海票据交易所的成立为票据资产标准化提供强大的基础设施平台和制度规则环境，但是，这并不意味着在监管认可的公开交易场所进行交易，金融产品就自动实现了标准化。在中国金融市场快速发展进程中，目前无论是在银行间市场，还是在交易所市场，金融产品创新层出不穷，一类金融产品是否界定为标准化金融资产，需要全面审视资产的自身特征和交易属性是否符合标准化的要求。
    就一般意义上讲，标准化的交易标的应该具有几个核心特征：一是票据产品、交易合约的标准化，使得市场准入有明确标准；二是产品进入市场后的交易规则、交易机制和交易流程标准化，提高市场交易效率；三是对产品的资产登记、账务体系、信息披露能够实现标准化，提高市场的服务效率与市场承载能力；四是能够便利交易中介机构和监管机构的标准化中介服务与监管监测。
    因此，按照上述标准来衡量，票据要作为标准化金融资产还有大量工作要做。为推荐票据标准化进程，上海票交所应该把票据标准化工作作为推进票交所发展的战略性任务，放在交易所发展的重要战略位置上。票交所可以考虑成立票据标准化委员会，并吸收商业银行、监管机构和专业学者等参与，共同为实现票据标准化出谋划策，以加速这一进程。同时，票交所还应加强与央行和中国银行保险监督管理委员会、中国证监会的沟通协调，争取这些机构的理解、指导和支持。
    与此同时，票交所还应该以票据标准化为工作指针，在完善业务系统、交易系统与统计监测系统时，充分考虑标准化需求，在发布相关业务制度规则时，高度关注业务标准化方面的要求，尝试票据存续期内的发行、交易、持有信息的披露等，做好信息披露的探索和准备工作。
    我们注意到，票交易所在票据登记、信息披露等方面已经推出了不少基础举措和制度预安排，例如《上海票据交易所纸质商业汇票信息登记操作规程》中，对金融机构在票交所办理各种信息登记和业务处理等就进行了详细规定。此外，中国人民银行出台的《票据交易管理办法》基本上相当于股票市场的上市交易规则，也是票交所运行的基本规则。这些都是将票据向标准化方向迈进的最重步骤。