中国信息通信研究院近日发布的《5G经济社会影响白皮书》预测,5G将在2020年带动国内4840亿元的直接产出，2025年增长到3.3万亿元，2030年6.3万亿元，10年间的年均复合增长率达29%。
    招商证券预测，5G时代宏基站的规模将达到500万座，小基站近千万座，国内三大运营商总投资额接近1650亿美元，相比4G时期1100亿美元，总规模增长近50%。5G或将带来通信行业变革
    5G之所以成为未来通信行业最大的投资机会所在，其核心在于多元化业务场景，它聚焦三大场景：增强移动宽带(eMBB)、大规模物联(mMTC)和超高可靠低时延通信(uRLLC)。
    业内人士分析，eMBB主要带来的改进是移动连接速率的大幅改善，网络平均速率可达到10Gbps左右，是4G网络的100倍以上。它的应用场景有3D/4K等格式的超高清视频传输、高清语音、游戏、更先进的云服务、AR/VR等。mMTC主要针对传输速率较低、时延容忍度高、成本敏感且待机时间超长的海量机器类通讯，应用场景主要是物联网目前涵盖的范围，包括智能家居、智能交通、智慧城市等。uRLLC主要面向对网络的时延和可靠性有着特殊的要求，在5G的技术标准下，端到端时延能压缩到1ms-20ms之间，满足智能制造、自动驾驶、远程医疗、云端交互应用等需求。
    市场预测，2019年Q1市场将有5G终端面世，运营商将明确组网和实验网建设方案，Q1-Q2开始实验网集采和建设，Q3颁发5G商用牌照概率较大，2020年5G将正式商用。据了解，5G基础设施投资跨度很长，也是投资的核心环节。在初期阶段，主设备和有线网络(传输设备、接入网设备、路由器设备、光模块)的建设将早于无线网络。
    一位资深业内人士指出，我们这2009年发放了3G牌照，2013年发放了4G牌照，2019年才发放5G牌照，看似时间间隔变长了，但实际上通信行业向前演进这么多年，5G才是真正意义上中国人完成追赶甚至是领跑的新一代无线通信技术。“回溯运营商资本开支历史，三大运营商在3G发牌的2009年，4G发牌后的2014和2015年资本开支均成为3G、4G周期内的最大峰值，据此预计三大运营商可能在2019-2021年迎来5G投资高峰期，2019年上半年三大运营商资本开支自2016年持续下滑3年后首次实现正增长，应该说有线侧的机会已经来了。”
    作为新一代无线通信技术，因为与4G移动互联网的发展一脉相承，5G在eMBB增强移动宽带业务方面的应用获客难度较低，韩国在2019年4月成为全球开启5G商用的第一个国家，2个月后用户数即超过100万，DOU是4G时期5倍以上，ARPU提高75%，随着终端应用场景的丰富，ARPU将有进一步提升空间。但对于mMTC与URLLC应用场景而言，尚需要基础软硬件的成熟（比如智能驾驶中汽车传感器的成熟）、客户需求的激发、市场参与者业务模式的打造等，短期难有大规模成熟应用落地。板块投资机会持续被看好
    当前，5G、AI等新技术新应用不仅被视为智慧时代的核心驱动力，更成为推动资本市场行情向好的强劲催化动力。
    自今年以来，5G成为资本市场的高频词汇，其身影频现于各大券商研报及金股组合中，打上5G标签的主题概念股票受到市场热捧，相关ETF基金上市更是赚足眼球。
    数据显示，年初以来，Wind5G指数上涨近四成，板块内10余只个股涨幅超100%。其中，武汉凡谷、沪电股份、华正新材涨幅逾200%。基于对5G机遇的看好，最大规模5G主题基金之一的华夏中证5G通信ETF，已于10月16日在上交所上市交易，目前基金规模为40.84亿元，颇受市场关注。
    近来以5G为代表的科技股经历一波调整，但长远来看，科技板块的投资机会远未结束。星石投资表示，短期内，中国企业在全球5G竞争中有望获得更大的市场份额;长期来看，全球通信产业链将进一步向中国转移。在密切跟踪外部供应链政策变化的同时，要按照5G对产业驱动的逻辑，循序渐进地关注基础设施、硬件红利、软件红利各阶段的投资机会。
    值得注意的是，伴随5G建设的推进，其赋能产业的想象力空间广受认可，通信设备等行业迎来重大利好，相关的板块业绩有望持续改善。华为轮值董事长郭平曾在2019世界VR产业大会上表示，随着5G商业部署，电信运营商即将启动5G规模化建设，两者将相互促进，推动VR走出产业低谷。更有投资公司表示，鉴于5G技术将会与各项尖端技术深层整合，例如人工智能、大数据及云端计算，所以进一步的创新将会应用于中国多个行业，推动行业变革，例如金融业、教育业及医疗保健业等。
    而为了更好拥抱5G、AI等前沿科技，有业内人士指出，应转变两种思维方式：一是从机械思维到大数据思维;二是从因果分析到相关分析。“伴随5G和物联网的到来，人类将迈入新纪元。超密连接、超大带宽、超低时延三大特性将催生大批新型应用，并推动工业制造实现真正的升级。”
    机构率先布局5G产业链
    5G不仅改变生活，还将丰富选股的逻辑。展望四季度，不少分析师普遍看好5G板块的投资机会。兴业证券就认为，从国家战略来看，“大创新”与实现中国梦密切相关，是国家高度重视的领域，国家政策大力支持新蓝筹的崛起。而以5G建设为代表的基础设施是“大创新时代”的催化因素之一。
    华龙证券表示，目前国内三大运营商资本支出与资本计划已经回升，行业底部反转趋势已现。预计5G相关概念在四季度仍将有所表现。“5G增量渐入佳境，整体业绩略超市场预期，继续看好5G板块投资机会。”
    2019年为5G元年，5G在国内已经进入到预商用阶段，基础设施建设过程中终端侧的机会是相伴而生的，这其中包括5G终端以及相关嵌入式无线通讯模块，前者服务于人，后者服务于物件，相关硬件厂商会获益。此外，三大运营商预计在2020年实现5G正式商用，2021年提供大规模商用服务。
    值得注意的是，中国移动集团公司市场经营部副总经理许锡明透露：中国移动5G套餐将在近期正式发布。随着5G套餐正式面向消费者，在未来一年消费者进入5G换机高峰期十分值得期待，而消费者用户的增长将进一步刺激运营商在5G建设上的投资。
    目前，机构建议关注三条投资主线：一是寻找5G基建板块业绩有持续超预期潜质的标的；二是寻找5G下游应用板块高确定性、高市场天花板、长期逻辑顺畅的标的；三是寻找整个5G大周期的核心资产。“科技新周期或到来，选好高景气赛道中的龙头。”财富证券研报显示，5G建设具备新基建的属性，商用的快速推进催生大量产业链机会，在自主可控背景下的国产替代化加速，继续关注华为产业链、5G通信、半导体、手机终端消费电子等行业中的龙头，以及云计算、计算服务器等板块。