受多重因素影响，港股自去年1月末后进入震荡调整，到今年5月后震荡加剧。在股价走弱的背后，却是国内资金在大举南下布局。Choice数据显示，5月10日至8月21日间，港股通的南向资金每天都是净流入状态。近六个月，南向资金的累积净流入已达1354.97亿元，其中近一个月内，净流入就高达517.96亿元。这也带动了港股ETF规模大增，截至上周最后一个交易日，在国内跟踪恒生指数的ETF中规模最大的华夏恒生ETF，场内流通份额已高达29.84亿份，仅8月来就激增了3.98亿份。
    资金忙着南下，瞄准的正是港股调整后所砸出的“黄金坑”。据雪球截至8月21日数据显示，目前恒生指数最新市盈率仅为9.66倍，市净率仅为1.06倍，这都已靠近历史底部区域。港股的超跌，也让恒生AH股溢价指数连续6个月上升。截至目前，该指数已处在近10年来的较高水平。