随着基金二季报披露完毕，公募基金二季度操作思路也浮出水面。海通证券报告显示，从主动股混基金持股情况来看，在外围冲击因素增多及境内企业基本面不稳的背景下，业绩稳定性更强、市场研究更为透彻的白马股更受青睐，市场龙头效应进一步显现。
    海通证券报告显示，二季度公募基金整体仓位略有下降，受到中美贸易摩擦、经济数据不景气等海内外多重因素的影响，市场避险情绪激增，投资者将更多目光投向业绩更为稳定的消费、金融等蓝筹股。值得注意的是，今年以来消费板块涨势喜人；受益消费板块的“长红”，消费主题基金也有不错的表现。银河证券数据显示，截至7月14日，华夏消费升级基金过去三年取得了47.03%的回报，在同类162只基金中排名第4，今年以来也已经取得30.27%的收益率。
    值得一提的是，对于主题基金而言，基金经理若拥有相关的学术和从业背景，对主题投资会有较大贡献。华夏消费升级基金经理黄文倩拥有10余年消费品研究经历，是研究消费主题经验最为丰富的基金经理之一。自2008年以来，黄文倩的研究领域覆盖家电、电商、医疗服务等多个消费领域。她投资风格稳健，注重安全边际，擅长成长选股，对新需求和商业模式的变化敏锐，在消费子板块切换的能力突出。
    此外，二季度重点配置消费龙头的新华策略精选今年以来表现突出。Wind数据显示，截至2019年7月22日，新华策略精选今年以来取得了39.86%的总回报，在同类351只普通股票型基金中排名前列。该基金目前由新华基金权益投资部总监赵强管理，从业16年以来，历经多轮牛熊市，赵强形成了自己的选股体系，即坚持选择具备核心竞争优势的白马龙头公司，通过深入的基本面和财务分析，把公司的投入资本回报率、公司业绩增速、与公司估值三者结合起来甄选个股，特别是高ROIC、自由现金流良好、估值合理的优质公司是重点配置的对象。
    展望后市，业绩优异的华泰柏瑞行业领先基金经理吕慧建对三季度A股市场走势的总体判断较为中性。但是，从一个更长一点的时间周期看，优质公司仍具有很大的吸引力，因为龙头企业具备持续创造高收益的潜力。在中国改革开放初期，市场空白点多，需求增长快速，小企业发展机会多，在小企业发展壮大的过程中，投资小企业可以获得良好的投资回报。这种情况在近几年发生了变化。经过激烈竞争，传统领域市场空白点所剩无几，各个赛道跑出了优势企业。龙头企业具有显著的综合优势，市占率上升，盈利能力提升，投资价值凸显。他表示基金核心持仓将保持相对稳定，具有长期竞争力、盈利处在增长周期的消费品公司作为基金的基本配置，以及养殖行业目前处在景气向上的前半程，将继续持有。三季度，市场机会可能从上半年的聚焦核心资产，转变为热点扩散，上市公司中报业绩是选股的重要线索，基金投资将从中挖掘投资机会。