本周以来，市场目光都聚焦在科创板。
    7月22日，科创板股票都有着“激情”的表现。从两融数据来看，因科创板公司上市首日便被纳入两融标的，较高的股价波动吸引了不少投资者加大杠杆交易，所以当天科创板公司的融资融券余额就已经突破了20亿元。从融资方面看，中国通号融资余额为2.58亿元，是科创板25只个股中融资余额最大的；从融券方面看，中国通号融券余额为3.24亿元，也位居首位。
科创板资金分流作用进一步减弱
    继周一之后，沪深两市震荡反弹，市场担忧的科创板开始交易之后，对于主板和中小创的资金分流作用进一步减弱。
    在周一科创板被爆炒的时候，很多投资者担心可能会分流主板和中小创的资金，而当天确实主板和中小板、创业板全面下跌。但在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，这种分流作用是短期的。“从长期来看，市场会逐步达到均衡。考虑到科创板现在总的市值大概是5000亿左右，和主板以及中小创总市值50多万亿相比，仍然处于很小的一个比例，大概只有1%，因此，不要放大科创板开始交易对于主板和中小创的资金分流作用。”
    这两天市场的走势开始逐步的企稳回升，恢复到常态，可见市场对于科创板的资金分流作用已经有了比较充分的消化。在第一个交易日出现爆炒之后，从这两天的走势来看，科创板新股的交易也开始逐步走向正轨，股价正常波动，盘中的振幅大幅收窄，换手率也大幅下降，逐步的回到常态，这也是符合一般市场规律的。
    业内人士指出：科创板作为我国多层次资本市场的重要组成部分，将来会发挥越来越大的作用。科创板可能会成为我国新经济、新产业的摇篮。希望科创板的发展越来越完善，将来成功地培育出一批伟大的公司。后市科创板走势可以参照当年创业板推出来时的走势。在推出来的前期，股价同样遭到资金的爆炒大幅上升，市场的投资热情很高，然后到一个月之后股价开始出现分化，一些真正优质的股票，受到市场资金看好的股票开始走出独立行情，大幅上扬；而一些资质平平的股票开始出现回落。到第二年，由于很多创业板股票的业绩没有兑现，出现业绩陷阱，股价大幅下挫，创业板指数最低跌到586点，然后才开启一波真正的大牛市，一些十倍股也诞生了。
    杨德龙也认为，科创板后市的走势有可能会出现类似的情况。现在前三天的上涨应该是普涨，虽然个股的涨幅有所差异，但是整体都是大幅上涨；但是后市出现分化的可能性很大。其实从这三天的运行来看，一些资质良好、受到资金追捧的个股已经开始脱颖而出。
    他同时建议，对于科创板投资，建议投资者通过科创板基金来参与。对于个人参与科创板的投资的投资者，也要注重基本面研究，尽量不要做短线的投机，从而能够更好的把握公司的成长性，考虑科创板的估值也要动态来看，而不要看静态估值。事实上，如果公司未来的业绩能够兑现，那么现在的估值再高也不嫌高；如果未来的业绩不能兑现，成长性不行或者是经营不下去，那么现在的估值就是非常高的，所以更重要的是看公司未来增长的潜力。“未来，科创板指数会陆续推出，建议投资者可以积极关注一些指数基金ETF。对于想投资于科创板市场又不会挑选个股的投资者，除了买科创板基金之外，可以关注科创板指数ETF，通过配置科创板指数来分享科创板整体的成长性。这样可以规避掉个股的风险，分享整个板块的收益。同时指数ETF因为费率较低，所以也可以把它当做一个做大波段的工具。”
对科创板股票进行估值至关重要
    在科创板正式开始交易的第二天，A股市场出现了反弹的走势，而科创板的25只个股和预期一样出现了比较大的分化。少数股票继续上涨，而多数股票出现了调整；特别是开盘的时候，很多科创板的股票出现了大幅低开。
    在科创板开板的第一天，，成交额达到了480亿，表现亮眼，很多资金流入科创板进行交易，对主板和中小创的走势形成了一定的压制。不过业内普遍认为，科创板其实是对主板和中小创的一个有效的补充，都是我国建设多层次资本市场的重要组成部分，所以对于资金分流作用不应该夸大。当然，新股上市首日的爆炒，确实也有比较大的风险，且对于科创板股票的估值存在着非常大的分歧。
    杨德龙认为，在发行方面，科创板取消了23倍市盈率的限制，这是一个成功的改革。因为对于初创企业来说，还没有稳定的盈利，所以它的市盈率必然是高的。用市盈率来看，科创板的估值是不合适的。对于很多科创企业来说，估值方法应该是不一而足，不应该用一个方法。“比方说对于一些互联网企业，可能大家更多的要关注公司的客户数、流量；对于科技型的企业，要关注它的技术含量，科技的含金量，在行业中的地位等等。对于一些其他类型的、不同的行业的科创板公司，估值方法是完全不同的。”
    据了解，有的券商已经用多种估值方法来进行估值，包括PS（市销率）、DCF、EV/EBITDA等等这些估值，也有一些通过另类的估值方法，但是无论哪种估值方法，其实都无法准确地去定义公司的真实价值。因为这个公司是否有投资价值，它的价格高不高，其实很大程度上取决于其未来的成长能不能兑现。如果它们将来的业绩能够持续增长的话，现在的价格其实并不贵。当然如果公司未来经营不下去，或者是未来的业绩无法兑现，现在价格可能就是偏高的。杨德龙认为，不能静态地来看科创板股票的估值，而是要动态的来看。抓住科创板股票其实相当于挖掘黑马。挖掘黑马成功率确实比较低，对投资者的这种眼光的要求也很高。
    他指出：投资于科技类的公司，不仅要用多种估值模型，更重要的是，要对公司未来的成长有更深入的了解，要去考察这个公司的技术门槛，考察其上下游的客户，考察它的机会，即未来能够发展成大公司的机会。只有这样才能够保证我们在投资上获得好的回报。因为一个科创板公司的投资是否成功，实际上就取决于它未来的成长性，能不能成长为大公司。
    设立科创板对标美国的纳斯达克。纳斯达克之所以成功，就是因为它走出了一批伟大的公司，像苹果，像微软等等。那么中国的科创板能不能建成中国版纳斯达克，能不能走出一批伟大的企业，这个既需要制度的保障，比如说完善退市制度，完善惩罚机制，让造假者损害中小投资利益者的行为受到沉重的打击。另一方面，也需要选出一批优秀的上市公司，因为上市公司是资本市场的基石，只有上市公司优秀，能长期成长，才能够给投资者带来长期的回报。