作为“混改”圈定的七大领域之一，相关部门近期发声释放了铁路混改将再度发力的信号。
    3月24日，国家发改委副主任宁吉喆在中国发展高层论坛2019年年会上表示，要扩大重点领域混合所有制改革试点范围，深入推进电力、油气、铁路领域改革。
    混改作为国有企业改革的重要突破口，今年以来，相关部门负责人在多个场合谈到国企改革时，铁路均被提及。近一年来，中国铁路总公司（以下简称“铁总”）也在不断积极推动混合所有制改革，并探索建立了多种形式的混改新路径。
    铁路行业混改过程中，一些民营企业参与热情很高，不少大型民企积极投身铁路建设、参与铁路改革。记者通过梳理看到，在铁总万亿级混改中，不乏腾讯、吉利控股、顺丰等大型民企的身影。
    那么，从“进来”到“留住”，民营企业进入铁路行业后，目前具体进展情况如何？在铁路混改过程中，国企民企如何优势互补、共赢发展？随着国企混改力度的不断加大，铁路行业混改为民企带来哪些发展机会？
铁路混改政策明确 高铁民资控股出现
    作为一家注册资本超万亿的国有独资企业，铁总不仅块头大，而且在国家经济版图中占有举足轻重的地位。
    早在2013年，《国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》出台，其中提到，要“推进铁路投融资体制改革，多方式多渠道筹集建设资金”、“鼓励社会资本投资建设铁路”。2015年，国家发改委明确表示，将在铁路领域开展混改试点。
    然而，由于铁总体量大、负债高、市场化程度不够，导致社会资本进入的意愿较低，因此混改进展缓慢。
    难度显而易见，但混改势在必行。这几年，铁总一直不断积极推动混合所有制改革，并尝试探索多种形式的混改路径。2017年上半年，铁总制定《关于发展混合所有制经济的意见》，按照运输企业、非运输企业、混合所有制企业三个类别，推进实施混合所有制改革。同时开始推进铁路企业上市、积极吸引社会资本投资，吸引更多民间资本进入铁路。
    同年下半年开始，铁总改革的步伐加快，并制定出了一个“三步走”的公司制改革方案，其中包括地方铁路局、铁总系统内非运输企业以及总公司。2017年11月，铁总所属的18个地方铁路局全部改制为集团有限公司，这意味着铁路混改走出了“第一步”。
    铁总在成立之初，就担任着改革的重任。近年来，铁总不仅在自身层面大力推进混改，地方局铁路也出现民资参与建设的铁路。据不完全统计，我国已有4条铁路线实现混合所有制。
    杭绍台铁路就是其中之一。2017年9月，复星集团牵头民企，与浙江交通投资集团等签了“杭绍台铁路PPP项目合作协议”。根据签约，该项目可研批复总投资448.9亿元，预计总投资约为409亿元，此举开启了民营资本控股中国高铁先河。
    两个月后，在会见复星集团董事长郭广昌时，铁总党组书记、总经理陆东福表示，“铁路总公司将以更加开阔的视野和胸怀，与包括复星集团在内的有经济实力、有社会责任感的民营企业深化战略合作，欢迎这些企业参与铁路相关企业混合所有制改革”。
    2018年6月底，浙江省政府与温州民企百盛联合集团签署杭温铁路国家混合所有制改革试点和PPP示范项目合作协议，采用建设-拥有-运营-移交模式运作，合作期为34年，其中建设期4年、运营期30年。
    这是继“杭绍台铁路”之后第二条民企控股的高铁线路。作为国家混合所有制改革试点工程及PPP示范项目，杭温铁路项目资本金约为98.06亿元，其中民营社会资本方占股51%。
    引入民营资本进入铁路投资建设，对于铁路改革是重大的突破，同时也为中国铁路旗下其它高铁线路混改提供了一个样本。
    知名财经专家谭浩俊认为，如果不同领域的行业巨头都能积极参与到铁总的改革之中，并与铁总形成多元化的混合所有制格局，那么，不仅铁总的债务结构会发生很大变化，负债总额大大降低，而且业务范围也会进一步扩大，业务的渗透度、扩散力、效率化、安全性也会越来越强。
民企参与热情较高 铁路资产证券化提速
    铁路行业混改过程中，一些民营企业参与热情很高，不少大型民企积极投身铁路建设、参与铁路改革。记者通过梳理看到，在铁总万亿级混改中，不乏腾讯、吉利控股、顺丰等大型民营企业的身影。
    铁总与腾讯、吉利控股携手建设经营动车组WiFi平台就是其中一例。2018年4月2日，铁总旗下动车网络科技有限公司49%股权转让项目正式在北京产权交易所挂牌。记者从北交所了解到，当时，这个产权转让信息公开披露后，引发市场强烈反响，包括腾讯、阿里巴巴、京东、百度、吉利控股、蚂蚁金服等多家大型民企均有意参与受让，并陆续与铁投进行了对接和洽谈。
    最终通过激烈角逐，腾讯和吉利控股组成的联合受让体成功拿下动车网络科技有限公司49%股权，成交价为43亿元，吉利控股占股39%，腾讯占股10%，中铁总公司占股51%。7月5日，铁总混改样板企业“国铁吉讯”正式揭牌成立。至此，铁总混改迈出实质性第一单。
    成功参与到铁总混改的还有顺丰。2018年8月29日，铁总下属中铁快运股份有限公司联合顺丰，新组建成立中铁顺丰国际快运有限公司，中铁快运占股55%，顺丰占股45%。据悉，目前该公司已经开展相关业务。
    2019年2月13日，铁总旗下三大货运企业之一的中铁特货（其余两者为中铁快运、中铁集运）通过上海联合产权交易所成功挂牌转让15%的股权，成交金额23.65亿元。记者注意到，在最终成功拿下中铁特货股权的6家企业名单中，京东物流作为民企代表赫然在列。
    其实，通过梳理铁总的混改动作可以发现，在寻找合作伙伴方面，铁总可谓目标明确，除了上下游企业，主要就是BATJ等互联网巨头。另外，公开信息显示，陆东福上任后，先后与20多家企业负责人会面，涉及互联网、物流、汽车、海运、银行等多个领域。
    除了频频向这些知名大型民企抛出“橄榄枝”，铁总混改还积极进行资产证券化。
    中铁特货就是其中一例。作为铁总股改和混改的重要举措，中铁特货上述股权转让，对于推动铁路资产资本化股权化证券化，加快建立现代企业制度具有重要意义。股权转让完成后，中铁特货将继续推进股份制改革，并开展上市相关工作。
    除了中铁特货确定IPO外，铁总旗下的京沪高铁也正式启动A股上市工作。2019年2月26日，京沪高速铁路股份有限公司上市辅导基本情况表，出现在证监会北京证监局网站上。中国铁路总公司有关负责人告诉记者，京沪高铁有望于2019年内完成辅导验收。“全面启动京沪高铁上市，是铁总积极推进国铁企业股份制改造和大力发展混改的重要举措之一。”
    业内人士预计，在铁总万亿级混改中，中铁特货、京沪高铁的酝酿上市只是一个开始。
    这一猜测并非没有根据。在今年1月份的工作会议上，铁总就已经确定了今年的工作重点。将进一步扩大优质存量资产债转股、股权资本上市融资和吸引增量资本直接投资比重，切实降低资产负债率；通过多层次、多渠道的股份制改造，加快构建现代企业法人治理体系，理顺控股投资公司与资本运营公司的权责与管理关系，着力推进法治化市场化经营管理机制建设；探索多元投资、股权监管与专业化经营管理优势合作互补、优化资本经营效率效益的实现形式，进一步增强国铁资本的影响力和控制力，创新体制机制，促进铁路高质量发展。
    目前，铁总旗下共有广深铁路、铁龙物流、大秦铁路三家上市公司。按照计划，2019年铁总将加快推动股份制改造，实施铁路领域混改三年工作计划，推动重点项目股改上市。
铁路混改步伐或加快 民企机遇与问题并存
    加快推动股份制改造无疑是2019年铁总的大事之一。2018年12月底召开的中央经济工作会议上，国企改革依旧是2019年经济体制改革的重点内容，而铁总股份制改造被特意“点名”。
    2019年政府工作报告中也同样提到了关于铁路改革的内容。报告提出，“积极稳妥推进混合所有制改革”、“深化电力、油气、铁路等领域改革”。
    对此，交通领域一位资深专家认为，中央对铁总股改提出明确要求，并将铁路列入央企混改最重要的内容之一，加上自去年以来，铁总旗下多家公司在引入民资、推动所有制改革方面动作频频，预计未来铁总改革步伐将不断提速，混改也将由点及面，持续深入铁总的资本化、市场化改革进程。
    在铁总混改进程中，还有哪些机遇可挖？专家认为，铁路部门的“家底”不光是路、网资产，沿线待开发土地，大数据的开发与应用，与互联网、物联网及现代物流的深度融合与共享等，都是有待开发的巨大“金矿”。如果在这些领域率先开展混改，强强联合，无疑能够吸引更多有效民营资本，从而进一步推动铁路混改步伐加快。
    不过，尽管这两年铁路混改一直在持续发力，并取得了一些实质性突破，但总体而言，进展略显缓慢。“铁路混改之所以进展较慢，虽然其背后有很多原因，但一个重要因素是铁路负债较重，盈利前景不明朗，民营资本有顾虑。”有交通领域专家表示。
    根据铁总发布的2018年前三季度周报，截至今年9月底，铁总的负债总额已达5.28万亿元，相比2018年上半年年报公布的5.14万亿，又增加了1400亿元，再次创下历史新高。
    在上述专家看来，既要完成国家的铁路建设投资相关任务，又要保证铁路的公共性和福利性，铁总的负债自然会大幅上升。但这样的经营状况难以支撑未来铁路网的继续扩张，而需要大规模引进社会资本，但资本是逐利的，少有人愿意进入一个不赚钱的行业。
    除此之外，铁路行业总体上仍然是垄断行业，虽然这几年民企参与国企混改的力度不断加大，但制约民企积极参与铁路混改的因素仍然存在。
    一方面，对那些中小民间资本而言，参与像铁路这样大体量国企混改项目几乎是不可能的事，资金门槛成为中小民间资本参与铁路混改的障碍，仅仅只有为数不多的、实力雄厚的民企有机会参与铁路行业混改。另一方面，对中小股东权益保护的担忧，也在实践中阻碍了民间资本参与铁路混改的步伐。
    业内专家认为，解决这些问题，既需要民营资本自身加快合作，打造民营资本联合体，以联合体的形式参与铁路混改。也要完善公司治理，在董事会构成上做出有利于保护中小股东利益的合理安排。更重要的是，铁路行业需要提高投资回报率来吸引更多民间资本、多元化资金作为战投参与铁路行业混改。
    “民营资本参与铁路改革的热情很高，期望值也很大。”专家认为，未来铁总在制定混改方案时，能否在股权转让、合作范围扩大、合作领域扩充等方面，放得更开一点，将直接决定社会资本参与铁路改革的热情和信心。
    “混合所有制改革的目的，是希望能够取各种所有制之长，集各种所有制之优。从铁路混改来看，混改的效果正在不断显现，我们充满着期待。”上述专家说。