今年以来，A股相比港股涨势更为凌厉，快速推高恒生沪深港通AH股溢价，使得港股性价比凸显，充裕流动性预期下，部分“北水”倾向于买入估值更低的港股市场。WIND数据显示，4月12日恒生沪深港通AH股溢价指数为124.66，相比于2018年12月31日的117.16上涨6.40%。
    “实际上，对于国内资金而言，互联互通机制开通后，A股和港股可类比为两个互相连接、但容纳体量不同的‘蓄水池’，当两地市场相对估值出现阶段性‘失衡’后，资金倾向于寻找‘水位更低’的市场进行配置。”富国民裕进取沪港深成长精选拟任基金经理张峰表示。
    继3月PMI数据超预期之后，近期公布的一季度社融及信贷数据也超出市场预期，尤其是3月M2同比增速达到了8.6%，创出13个月新高。实体经济回暖、信贷社融放量以及M2月度数据创新高，为A股市场的走暖提供了有力基础。景顺长城能源基建基金经理鲍无可认为，时下的市场中，更应注重股票的安全边际，每个投资决策都是基于公司的基本面和估值情况的判断，并通过系统化的风险管理机制，力求获得长期稳健的回报。对于安全边际的理解，鲍无可认同好股好价，即其安全边际首先来源于好企业，有持续竞争力能够不断创造价值的企业才能提供最大的安全边际；其次是价格足够便宜。
    今年以来，A股各大指数普涨，市场热点层出不穷。WIND数据显示，截至4月9日，在28个申万一级行业指数中，农林牧渔、计算机、食品饮料年内上涨50%以上，位居前三甲，非银金融紧随其后，涨幅49.03%。新华中小市值优选早在去年就已将圣农发展、正邦科技、长江证券等股票收入囊中；新华外延增长主题2018年四季报中也出现了牧原股份、中兴通讯、恒生电子等身影，且均维持股票高仓位运作，较好地抓住了今年这波反弹行情。
    在当下的投资环境中，国内宏观经济下行压力减小并有望逐步回暖，货币环境仍有望继续维持宽松。尽管经过一季度的大幅上涨，A股估值水平有所上升，但从A股目前估值与历史纵向以及全球其他国家地区横向比较来看，仍处于估值较低的水平。中欧养老2035基金经理桑磊进而表示，在此市场背景下，应综合考虑市场机会、长期投资目标、中短期组合波动性，一方面基于长期投资目标，基金的大类资产配置比例将在下滑曲线基准上下一定的范围内波动；另一方面将结合中短期市场机会，适当调整各大类资产的配置比例，并充分利用不同大类资产之间较低的相关性进行分散投资，降低基金收益的波动性。