日前，惠誉评级发布报告表示，政府旨在降低药品价格的举措可能会对制药商的利润率施加进一步的压力，并可能导致整个行业的市场份额发生大幅改变，一些药企，特别是以生产低质量药品为主的企业或会被淘汰出局。
    去年年底，一项以降低药品价格为目的的药品带量采购新政策在11个试点城市落地，涉及31种常用仿制药。基于政策导向，这一招标模式最终可能会在全国更加广泛的药品范围内铺开。按照本次试点招标，中标药品的最低采购量达到这11个试点城市年度药品采购总量的30%-50%，约占2017年公立医院药品总销售额近30%的比例。现行的省级药品招标体系对采购量不做保证。
    带量采购驱使制药商大幅降价以在招标中胜出，从而赢得或保持市场份额。本轮试点招标的药品平均降幅达到50%，部分药品甚至达到了90%，这对中标药企的毛利率形成挤压，然而，成本效率提高及销售和营销费用节省（通
常相当于收入的20%-50%）可能会抵消甚至超过降价对EBITBAR利润率的影响。一直以来，公立医院的药房和医生主导医院的药品采购，导致药企销售人员在医院关系管理方面的营销费用居高不下。
    惠誉认为，本轮带量采购试点对那些未中标的企业影响更加显著，因为其市场份额将被竞争对手抢占。这些药企可能会通过大幅削减价格及加大与公立医院的关系管理力度（销售成本也会因此上升）以赢取剩余的市场份额。这也将进一步挤压他们的利润率。
    药品集中度高，或集中生产单一药品的药企将面临更高风险，特别是主要生产低质量仿制药的小公司会受到更大冲击。按照这一机制，药品只有通过一致性评价后才有资格参与带量采购招标。然而迄今为止，中国仅有很小一部分仿制药通过了一致性评价，其中大部分来自市场领先药企。
    因此，该机制有望提高中国药品的整体质量，并为政府包括鼓励创新药研发生产在内的其他改革举措提供支持。仿制药市场的白热化竞争也可能促使部
分有能力的药企加大研发力度，转向创新药品的生产，从而达成中国药品质量的长期改善。
    尽管如此，该试点机制对药品低价的关注可能导致部分中标药企牺牲药品质量以保持利润率，从而带来药品安全隐患及较高的业务风险。通过仿制药一致性评价是参与药品带量采购的先决条件，药品仅需要通过一次一致性评价，且没有任何后续测试。一些国内药企出现内部质量控制松懈、企业治理薄弱的现象，而监管部门对此类现象的监督不力、处罚轻微，导致过去一段时间中药品安全事件频发。
    预计药品批发商可能会成为此次带量采购试点的最大受益者，因公立医院延迟付款而导致的长期应收账款问题或会得到改善。这将减少药品批发商的营运资金流出，对其信用状况形成支持。带量采购对药品批发商的影响程度将取决于其他城市是否会跟进试点城市之一的上海市拟推行的药品配送及支付方案，即，由政府机构先向药品批发商预付一半款项，再由公立医院按规定每月向药品批发商付款。