今年以来A股震荡下跌，拖累权益类资产净值，而风险较低、收益稳健的债券基金则逐步显露出资金“避风港”效应。银河证券数据显示，截至11月9日，债券基金年内平均回报达3.79%，领跑各类基金。其中，纯债基金避险特性尤为明显，以新华恒稳添利为例，同源数据显示，截至11月9日，今年以来回报4.41%，成为弱市下投资者的“定心丸”。
    展望后市，新华基金表示，债市慢牛格局依旧受到基本面的支撑，利率债仍有价值，但行情预计较为颠簸。从“宽货币”到“宽信用”的政策路径演绎往往伴随着利率债向信用债的风格切换，当前政策路径正处于“宽货币紧信用”向“宽货币宽信用”的转化，预计信用债行情将优于利率债。在新华恒稳添利基金配置上，将采取中短久期配置和长久期交易的策略，重点挖掘中短久期、高收益信用债，同时密切关注长久期利率债的波段交易机会，并择时、择机展开杠杆操作。
    值得注意的是，下半年以来，市场流动性持续宽松，货币基金收益率节节下滑，另一方面，银保监会理财新规发布，打破刚兑、净值化管理等系列规定使银行理财不再保本保息。在此背景下，投资者急需一款新的投资品种，兼顾流动性与收益性的中短债基金站上风口。WIND数据显示，截至三季度末，短债基金份额达528亿份，较去年年底增长5倍有余。据悉，固定收益投资实力突出的国投瑞银基金也在积极布局该类产品，旗下首只中短债基金国投瑞银恒泽中短债债券基金即将发行。
    国投瑞银基金表示，“宽货币+宽信用”政策预期之下信用债短端表现将更为突出。同时宽信用传导尚需时日，信用分化扩大，中短期债券品种风险更小，基于对市场走势及风格的判断，建议着重把握信用配置收益，并适当侧重高等级和中短端品种，同时把握利率债机会。
    中短债基金今年以来受到投资者追捧，与其不错的收益表现有直接关系。记者注意到，今年以来，由中欧基金现金管理团队管理的中欧短债基金脱颖而出，获得了超过5%的投资回报。基金经理王慧杰认为，中欧短债基金的出色表现与整体较好的债券市场环境不无关系。
“一是投资者风险偏好的下降；二是短债基金与货币基金相比预期收益更高，并且久期不高，风险可控；三是随着债券收益下行，短债基金的稳健收益成为投资者的新选择。”展望后市，王慧杰指出，短期来看，经济增长下行风险加大，货币政策宽松等基本面因素都将继续有利于债券市场，套息策略和杠杆策略仍然有效；长期来看，理财新规下，理财产品净值化转型大势所趋，短债也会成为吸引资金的焦点。“随着未来经济下滑压力加大，货币政策进一步放松，短债产品有望维持高于货币的超额收益。”