今年以来，房地产调控政策不断，而地产市场总体进入到一个调整期。近日国家统计局发布的1-10月全国房地产开发投资和销售数据中已经显露端倪。其中，10月销售面积在低基数下依然同比下跌3.1%，延续了9月同比下跌3.6%的负增长态势，“金九银十”彻底失色。同时，投资和新开工增速也显著回落，10月房地产开发投资额同比增速较9月下降1.2百分点至7.7%。
    国内部分金融机构预测：目前房地产市场不论从大周期还是小周期而言均刚刚跨过顶部，进入下行阶段。但身处一线的地产商似乎并不完全认同，比如日前老牌地产商加大收购相关区域项目等。此外，笔者通过观察房地产投资市场发现，在地产业调整背景中，国内一些非地产业的知名企业，比如贵州茅台集团、华为、小米、京东与老干妈等，其主营与地产业并不相联，却逆市投资或布局，这是否说明实业并不特别在意部分金融研究机构所谓的调整期，看好中国房地产业的未来发展，房地产业的“白银时代”或仍将维持。
    传统非地产业上市企业，实际上不少均有地产投资，比如格力地产、海尔地产、美的地产等；一些大的地产商其背后的股东信息也都有金融资管机构的身影。目前深沪证券市场的上市房企在150家左右，如果加上非上市地产公司，全国地产公司的数量是较具规模的。从另一个侧面来看，今年1-9月地产行业财报显示行业利润仍在增长，而与之相关的金融机构如银行，其业绩更是水涨船高，这充分显示了地产业务链的广度与影响度。
    研究发现，房地产调控政策在2018年可谓空前，规模较为广泛，房地产调控措施包含了限购、限贷、限价、限售、限离等各种行政管控手段，目前及中期尚难看到政策放松的基础。而伴随着调整期的出现，部分上市企业抛售了所持物业，但另一部分名企却在逆市加码投资，这充分显示了地产业的博弈情况。
    房地产业是指以土地和建筑物为经营对象，从事房地产开发、建设、经营、管理以及维修、装饰和服务的集多种经济活动为一体的综合性产业，是具有先导性、基础性、带动性和风险性的产业。主要包括：土地开发，房屋的建设、维修、管理，土地使用权的有偿划拨、转让，房屋所有权的买卖、租赁，房地产的抵押贷款以及由此形成的房地产市场。在实际生活中，人们习惯于上将从事房地产开发和经营的行业称为房地产业。如果从近年经济发展的推动来看，其起到了较为关键的作用。诚然，目前的政策调控，在某种程度上有其必要，但发展中出现的问题需要通过市场化发展来解决，因此从未来发展格局来看，市场化竞争与发展是主要方向。
    总体来看，调控期所出现的部分名企加码地产投资，充分显示了地产业未来仍被相关投资主体看好，但行业竞争与淘汰本身对于经济发展是件好事，只有通过市场化竞争与优胜劣汰，地产业或才可能走向理性与成熟。名企在调控期介入地产投资无论是名企考虑的多元化、园区建设或职工住房安置等因素，还是产业本身所带来的机会与风险，我们都需要用理性与包容的态度看待。
    （作者系和信证券首席证券分析师）