去年9月4日，央行发布的文件明确叫停了代币发行融资，也就是出台了“ICO禁令”。半年多时间过去了，央视财经记者调查发现，投资者热情不减，代币发行融资层出不穷。在专业投资者看来，市场已经出现明显的泡沫。在泡沫中，最为危险的，是完全没有实体项目支撑的“空气币”。
    所谓的“空气币”，与其他融资项目不同，融资主体并不需要是真实的公司，一个临时组成的“团队”就可以成为融资主体。在央行禁止代币发行融资后，国内原有的代币项目，纷纷将服务器、融资主体注册地等迁移到境外。而以“团队”为融资主体的代币融资项目甚至不需要将注册地外迁，一切照旧，就可以继续融资圈钱。
    比特币等虚拟货币是否存在价值，大家各执一词，但从比特币等虚拟货币衍生出来的ICO存在不受监管的风险是有共识的。在国内ICO被叫停后，“空气币”则是一种不折不扣的赌博式投资行为。
    虽然说官方禁止了ICO，但越来越多种类的代币依旧进入了虚拟货币市场。在ICO的发展早期，在科技圈子里发行代币来发展区块链技术是每个区块链极客的梦想。但随着代币在二级市场上被玩家炒作，问题便开始浮现了。
    炒作虚拟货币，最大的安全隐患在于参与人群问题上。众所周知，股票发行有一套严格的审查体系，根据其公司所具有的价值发行，就连二级市场的交易也是基于投资者对公司发展前景的预期。而在虚拟货币问题上，随着参与人群的扩大，市场出现了很多个人投资者，对于代币价值，不说普通投资者，就连专业的机构投资者也很难利用现有的研究或是模型去估计。
    除了价值问题，由于和其他融资项目的不同，代币发行融资并不需要一家真正意义上的公司，仅仅需要一个发行人，几个程序员，当然，可能还要加几个PPT制作人员。如此便捷的发行，如此模糊的定价，如此波动的价格，自然引起监管部门注意。
    更为离谱的是，只要资本愿意，即便是背后没有项目的空气币，也有价格大幅上涨的可能。显然，一旦“空气币”出现问题，真的就像空气一样，看不见摸不着。
    投资者自身加强风险意识、远离“空气币”，才是关键所在。虚拟代币虽具有一定价值，但去中心化的时代还没有来临，仅靠概念宣传、名人站台引诱社会资本进入，这与非法集资有何区别？冷却“空气币”市场情绪，已是当务之急。