2015年下半年以来，三大股指期货长期处于贴水状态。时隔两年，这一格局悄然改变。就在沪深300股指期货(IF)和中证500股指期货(IC)仍被贴水困扰之时，上证50股指期货(IH)率先发力，7月中旬以来，IH的4个合约多次出现升水。
    业内人士指出，升水是情绪的体现，市场做多热情明显提升。值得注意的是，与IF、IC的近强远弱的反向市场不同，IH的四个合约中远月强于近月，属于正向市场，这表明投资者对中长期的情绪乐观。而不仅是上证50股指期货一马当先，50ETF、50ETF期权等也备受投资者青睐，并用真金白银堆砌出“漂亮50”。
    数据显示，7月13日50ETF份额还处于月内低点，只有111.53亿份，但25日份额已扩大至119.81亿份；小幅回落之后，8月3日50ETF份额更是猛增至122.34亿份的阶段高位，较7月中旬激增逾10亿份。按照近期2.65元左右的价格估算，短短15个交易日，50ETF资金净流入已超过28亿元。
    上证50ETF是由华夏基金推出的中国境内首只股票ETF，于2004年12月30日成立。截止到2017年7月28日，上证50ETF基金规模接近317亿，今年以来净值上涨17.1%，业绩表现突出，同时今年以来上证50ETF二级市场日均成交金额为5.65亿元，流动性充足。不管从业绩还是流动性来看，上证50ETF均居于境内股票ETF前列。根据彭博数据统计，华夏上证50是目前市场上规模最大的A股ETF产品，规模优势显著。
    与市场情绪和资金仓位十分契合的是上证50指数走势。5月8日至今，上证50指数大涨13.24%，创两年来新高。
    上证50属于A股大盘蓝筹指数，精选沪市规模最大且流动性最好的50只股票组成。这50只股票总市值约占全部A股的28%，但是从2016年度的利润总额和分红总额来看，可以占到全部A股的50%，可以认为上证50指数是代表传统中国经济的龙头指数。目前上证50指数的市盈率为11.5倍，市净率为1.4倍，不论从历史数据纵向比较还是和同期全球主要市场股票指数横向比较，上证50指数的估值水平均处于相对低估区间。从2017年一季度的财务数据来看，一季度上证50指数成份股营业收入同比增长率为16%，净利润同比增长率为15.3%，业绩增长率是近五年来的最高值，指数成份股一季度单季的ROE为3.1%，同比增长5%，指数基本面表现优异。
    上证50指数由于其市值大，代表性高，成为境内外机构投资者配置的主要标的，指数业绩和成份股基本面密切相关。
    华夏基金指出，自去年下半年以来，国内宏观经济企稳向好，带动了传统制造业及上游企业基本面的改善。“未来我们判断中国经济还将持续处于低增长、低通胀以及低货币扩张的宏观经济环境，在这样的宏观背景下，需要精选核心资产进行投资。而代表中国经济的行业龙头公司，伴随着行业整合、集中度提升、融资更加便利等优势，将会成为真正的优质资产，强者恒强。”
    另外随着境内养老资金、海外机构资金逐步增加A股市场配置，基于基本面分析的价值投资将成为市场主流趋势，未来基本面优质且内生增长动力可持续的优质股票将会成为核心投资资产。华夏基金进而表示：目前全球资金配置有两大趋势，一个是从发达市场逐步向低估值的新兴市场配置布局，另外是主要国家或者地区都是核心资产、龙头公司驱动指数上涨。在这样的大背景下，上证50指数作为低估值且基本面优异的中国经济龙头指数，基于当前的宏观环境和境内外投资者的资金偏好，该指数还有较大的配置价值。
    从上证50指数行业分布来看，上证50指数最大的行业为金融地产，约占权重的68%，其中银行股有11只股票，占据34%的权重，是上证50指数权重最大的细分行业，另外还包括10只券商股和4只保险股，分别占据13.4%和16.8%的权重。从基本面来看，目前银行股的资产质量正在逐步改善，净利润增速触底回升，大型国有银行及股份制银行依然有配置优势；而券商股估值具备较好的安全边际，随着IPO常态化，国家强调金融服务实体经济将会促进直接融资需求增加，一季度券商利润环比改善显著；而保险类股票由于负债端成本保持平稳，资产端投资收益率提高，公司价值开始显著提升，近期业绩表现突出。因此，金融板块的基本面优势有助于推动上证50指数进一步上行。