7月10日上午，万达商业、融创中国发布联合公告称，万达将十三个文旅项目的91%股权转让给融创，代价为295.75亿元，并由融创来承担项目贷款。同时，融创以335.95亿元收购万达76个酒店项目，收购总代价为631.7亿元
    万达商业回A股计划中最大的不确定性在于“定性”：万达商业不希望被划入房地产板块，因为目前房地产公司IPO发行几乎处于停滞状态。甩掉房地产的包袱，明面上来说，是万达“轻资产”发展路线的具体体现；实际上看，是万达在资本市场的考虑结果，是长期的IPO停滞期带来的资金链不可承受之重。
    万达卡在房地产市场和资本市场之间的尴尬，恰恰是这两年宏观经济转型期的一个绝佳样本。从资本市场端来看，证监会在证券市场的改革影响正在不断扩大；从房地产市场端来看，从急速上升到急速冷冻不过一夜之间，而市场周期的滞后传递效应，如今才开始显现出来，房地产企业可谓是冷暖自知。
    万达之困，说到底还是资金杠杆之困。而孙宏斌的融创敢于在这时候接盘，实在是让人胆战心惊。
    自2016年以来不断伴随着融创扩张，使得公司负债持续上涨，盈利能力却在收窄。融创2016年年报显示，融创净负债率由2015年底的75.9%上升到了121.5%，提高45.6个百分点。120%的负债率，可以说已经是踩在悬崖的红线上。
    当然也不排除，孙宏斌是巴菲特的信徒。只是当王健林都在急于套现平抑杠杆，不知道同时接手了乐视和万达两大摊子的融创，会否重蹈上一次顺驰地产的覆辙？
    无论如何，万达“留得青山在，不怕没柴烧”式的选择，其实是房地产企业对危险到来的警觉。以往依赖银行等资金凶猛扩张的房企，接下来的日子，就看各家如何各显神通了。