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  往期回顾:    高级检索   出版日期: 2017-06-07
2017-06-07 第02版:二版 【字体】大 |默认 |

A股今年被纳入MSCI机率增大

摩根大通看多中国股市

作者: 【记者郭钇杉北京报道】 来源:中华工商时报 字数:932
    “短期的中国资本市场仍有一定的压力,但是随着‘深港通’、‘债券通’的放开,监管层释放的温和去杠杆的信号等使得中国资本市场长期依然大有可为。”摩根大通银行董事总经理、亚太地区副主席李晶在摩根大通第十三届全球中国峰会媒体见面会上表示了对中国资本市场发展充满信心。
    2014年推出了“沪港通”后,推出了“深港通”。与上交所略有不同的是,深交所的股票更多地覆盖了新兴行业如科技、环保、文化传媒和医疗健康。这使得香港进一步成为离岸人民币金融中心,也使得海外投资者有机会参与到中国新经济发展当中。中国经济对全球GDP的贡献在2016年已经高达15%,而与此同时MSCI中国仅占全球指相关总市值的3.1%。这一悬殊的落差也预示着中国资本市场在未来有巨大发展潜力。
    对于即将公布的中国A股是否会在今年被纳入MSCI,李晶认为可能性进一步增大,而初期权重可能较小。
    在2016年6月15日发布的公告中,MSCI公司详细列出了此前提出的中国A股纳入MSCI新兴市场的四项问题,以及处理进展。在今年北京时间6月21日即将举行的年度会议上,A股纳入MSCI指的议程将会再次启动,目前中国A股被列在了审核名单里面。相较去年的提案,今年MSCI做出了一项改动,外资进出框架从此前的借道QFII/RQFII变更为沪港通、深港通等“互联互通”机制。李晶认为这这项改动提升了本年度A股被正式接纳的可能性,但是个别例如反竞争条款的问题仍然存在。最终决定将取决于投资者反馈和当地交易所解决剩余问题的进展。摩根大通预期,一旦成功纳入,中国股市短期内将会受到投资者对增量外部资金的进入预期而展开新一轮升势。
    对于未来的中国股市,摩根大通维持看多。支撑的观点是上市企业较好的盈利状况和自由现金流以及风险溢价的降低。信贷放缓速度以及财政赤字扩大预期均较为缓和,所以经济增长不会受到很大影响;而人民币汇率和资本外流的担忧也有所减轻。与此同时,摩根大通认为以下因素将会成为潜在的市场推动力,混合所有制改革、“一带一路”倡议下提振的市场情绪与实业和材料板块带来的利好、银行业2016年业绩展现了资产质量的改善,其中不良贷款率在2016年末出现自2012年一季度以来的首次下降。
 
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