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  往期回顾:    高级检索   出版日期: 2017-03-03
2017-03-03 第06版:六版 【字体】大 |默认 |

华安基金价值投资业绩彰显

作者: ■本报记者李涛 来源:中华工商时报 字数:1645

    备受巴菲特推崇的价值投资,因为种种障碍,似乎在中国始终曲高和寡、成效不彰,但在倡导投资风格多元化的华安基金里,有着始终坚持价值投资的三剑客:杨鑫鑫、吴丰树、杨明。过去几年中,华安基金旗下成长风格产品大放异彩,引人瞩目,但实际上这3位低调的价值投资坚守者不管在长期还是中短期,也都取得了非常亮眼的成绩。
    杨鑫鑫:连续6年正收益
    Wind数据显示,截至2月27日,杨鑫鑫管理的华安核心优选已经连续6年取得正收益,自成立以来该基金累计净值涨幅高达176.32%。即使在市场持续低迷的2016年,该基金依然取得5.43%的回报,同期沪深300跌幅高达11.28%。截至2月27日,华安核心优选已经取得5.44%的回报,在同类产品中排名前3%,因为业绩持续优异,华安核心优选被晨星评为3年期五星基金和5年期五星基金。
    从基金经理风格来看,杨鑫鑫坚守稳健的价值投资风格不动摇,立足长期投资,净值波动率低。华安核心优选自杨鑫鑫任职以来,基金净值的年化波动率为0.1957,是同类产品中波动率最低的1%的基金。
    据他介绍,华安核心优选以沪深300指数成份股构建股票“核心”资产,以非沪深300指数成份股构建股票“卫星”资产。通过“核心”资产的投资,分享中国经济增长大背景下股票市场的整体收益以及蓝筹公司的长期稳定股息收益降低股票资产的整体风险;同时,通过将卫星资产积极投资于具有优质高成长潜力的公司,力求获取较高的中长期资本增值。
    坚持价值投资并不容易。2015年杨鑫鑫管理的华安新丝路刚成立时,市场正如火如荼,但他非常谨慎,市场大涨而基金净值不涨则让他备受质疑,后来杨鑫鑫回顾这段经历时说:“防风险不是什么讨喜的事情,但我当时觉得防风险是主要的,收益是次要的。”
    吴丰树:3年期主动偏股基金10强基金经理
    操盘华安行业轮动的吴丰树以三年118.26%的累计净值增长率,在《中国基金报》3年期主动偏股基金10强基金经理榜单中排名第九。据了解,该报选取现任的基金经理中持续管理主动股票型及混合型基金满3年的基金经理,然后对其管理业绩最好的基金的3年期收益进行排序(截至2月13日),制作出此榜单。
    值得一提的是,截至2月27日,华安行业轮动近一年收益为27.15%,在同类产品中排名前6%,今年以来收益达到6.03%,排名蹿升至同类前2%。除此以外,吴丰树管理的华安中小盘表现也极为出色。
    吴丰树是坚定的价值投资者,但他认为:“价值投资和价值股投资是两码事。无论是价值股还是成长股,都有价格高估和低估的时候。”因此,他并不将自己局限于投资价值股,有时也青睐投资中小市值的成长股。
    杨明:今年以来业绩排名同类第九
    作为华安基金投资研究部高级总监,杨明从2013年起开始管理华安策略优选。Wind数据显示,截至2月27日,最近两年、3年该基金收益率达到24.6%和83.24%,分别位列同类产品前30%和前25%,今年以来以6.2%的回报率在504只偏股混合型基金中排名第九。因为持续优秀的业绩,华安策略优选被晨星评为3年期四星基金、5年期三星基金。
    到自己的价值投资理念时,杨明表示,在投资成长性被市场显著低估的公司时,通常无法准确预测这种低估何时会被纠正,而且被显著低估的要回归正常,总是要克服不少认知障碍,这需要时间,因此投资价值内在要求投资者具有长线持有的决心和准备,外在则要求有更严苛的价值选择标准。长线持有并不意味着一次分析、一买了之,而要从新的角度、新的信息、新的变化中反复审视其投资价值。
    展望后市,杨明分析,中国经济将继续在增速基本平稳、供求逐步平衡、结构不断升级、制度稳步变革的大框架下运行。相应地,市场将继续呈现结构性行情:传统产业中盈利改善、新兴行业中继续保持高增长的公司值得关注。与此同时,竞争力不足、股票估值泡沫仍很明显的公司,将随着时间的流逝而被证伪,股价震荡下行。
 
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