春节长假过后，欧美及港股普涨A股市场也发力上攻，加之全国两会召开在即、年报行情渲染，上证综指在2月10日突破3200点大关，创出年内新高。对于后市，市场人士指出，在资产荒的背景下，资产配置需求有望引发A股阶段性脉冲行情。在行业选择方面，重点关注景气向上行业。
    记者注意到，近日国泰基金发布公告称，旗下白马基金经理杨飞担当的国泰景气行业混合型基金将于2月15日起顺势首发，该基金将重点出击景气周期改善或出现业绩拐点的优势行业，深入研究捕捉市场热点。
    中信证券指出，从宏观面看，PPI上升后温和的通胀有利于周期行业毛利率提升，PPI回暖后周期行业盈利复苏是一个渐进过程，中游制造业毛利率拐点普遍滞后PPI拐点1-3个季度。由于PPI拐点在2016年一季度出现，去年四季度是一个盈利改善大幅加快的季度，预计此轮周期行业盈利复苏将持续到今年二三季度，景气伴随盈利已开始由上游周期品向中游传导。“在变化莫测的A股行情中，经济周期轮换和行业轮动是不变的规律之一，在经济周期不同阶段中各行业景气度不断变换，景气度高的行业市场表现也会远远好于其他行业，在此背景下，以行业景气周期为投资逻辑的基金产品有望成为掘金利器。”一位券商研究员对此表示。
    资料显示，国泰景气行业是一只灵活配置的混合型基金，股票投资占基金资产的比例范围为0%-95%，其中景气行业主题投资比例不低于非现金基金资产的80%。灵活的仓位有利于紧跟市场环境变化，从而及时调整股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例。投资策略上，该基金采用“定性+定量”的方式进行行业分析，优选景气度持续向上的行业，从中挑选出具备持续成长性的公司。
    记者了解到，国泰景气行业基金拟由“冠军基金经理”杨飞亲自担纲管理。银河数据显示，其管理的国泰金龙行业混合在2015年、2016年均蝉联偏股混合型基金（股票上限80%）业绩冠军；国泰估值优势过去两年净值累计增长107.42%，位居356只混合型基金（股票上下限60%-95%）业绩冠军（数据截至2017年1月20日）。
    对于2017年的A股市场，杨飞认为，从估值到盈利，机会大于风险。债市刚性兑付打破、信用定价扭曲缓解；商品先进产能释放、调控监管加强；房地产调控政策严苛、去库存已见成效。对比以上大类资产，股市投资者结构趋于改善、有望迎来增量资金。2017年A股或将维持震荡格局，但景气度高的行业会有结构性机会。
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    布局债市稳健为先
    【记者李涛北京报道】近期，不少投资者倾向于提前布局债市的中期行情。据悉，农银金安18个月定开债券基金正在发行，该基金拟任基金经理姚臻日前对记者表示，货币政策从偏宽松回归中性，债市调整的同时孕育新机会，现在的入市时机不错。该新基金将采取“短久期、低杠杆”的建仓策略，以获取更为稳健的投资回报。
    此外，中欧基金也正在发行两只定期开放式债基。中欧天尚18个月定期开放债券基金，采用行业与信用双轮研究驱动策略，精选传统到期收益率曲线上的偏离点，追求个券的alpha端收益。中欧达安一年定期开放混合基金，则以短期债券为配置主体，以降低债市波动带来的风险；同时积极参与新股申购，力争无风险的打新收益。
    经过去年12月份的调整，债券已经具备了一定的配置价值，今年初银行保险等金融机构有较大的配置压力，而信用债一级发行量小，供需矛盾有望助力收益率继续向下。记者获悉，融通基金旗下两只债券基金——融通通润、融通通颐正在发行。其中融通通润发行截止日是3月3日，为二级债基。融通通润的亮点在于封闭期18个月届满后，自动转换为开放式基金。