近日聚美优品低价私有化被质疑、投资者组团海外维权的消息，备受关注。
    据了解，2月17日，聚美优品宣布收到创始人陈欧牵头财团发出的私有化要约，要约计划以每股7美元的价格对聚美优品进行私有化收购。投资者指出，这一价格尚不足聚美优品2014年5月赴美上市时每股22美元发行价格的30%。
    小股东组团欲维权
    据了解，聚美优品私有化要约发出的次日，中小股东就开始联合集结维权。截至目前，据有关统计，线上加入聚美优品微信维权群的投资者人数已经达到268人，专业投资机构也加入进来，维权总股比将占到10%。
    目前聚美优品股权公开信息，截止到2015年12月，公司CEO陈欧持有聚美优品35.05%的股份，红杉资本持股28.78%、公司副总裁戴雨森持股为5.45%，这意味着私有化收购方共持有聚美优品69.28%的股份。
    但聚美优品实行“AB股权制”，这意味着陈欧即使拥有1%的股份，但他在股东大会里的投票权也可能高达10%，因此陈欧加上红杉资本、戴雨森等私有化买方的投票权共计高达90%。
    分析认为，据现有的股权构成，股东大会上聚美优品私有化方案通过几乎没有什么悬疑。
    但有股民认为，中概股私有化有“3个月均价为基础”并溢价15%-30%的惯例，因此合理的私有化价格应该在10美元以上，以每股7美元的价格私有化收购，价格是偏低了。
    私有化退市是无奈之举吗
    中概股私有化，聚美优品不是第一个。自2015年以来，中概股普遍被看空并大幅下跌，目前陆续有人人网、当当、世纪互联、奇虎360、陌陌等超过30家中概股企业宣布私有化。2016年，智联招聘和酷6传媒先于聚美优品宣布收到私有化要约。
    上市公司发出私有化要约收购，是选择性主动退市。聚美优品私有化退市是无奈之举吗？
    目前聚美市值9亿美元，对比2014年5月上市时38.7亿美元的市值，下跌4.3倍。有投资分析师表示，聚美账面现金4亿多美元，市值不到10亿美元，确实是低估。
    有分析认为，2015年聚美优品受困于假货风波，决意转型，从平台化的市场服务转向自营业务，无疑，聚美优品的转型是承受了巨大的成本代价，这也是其从利润增长到财报亏损的根本原因。
    或许，聚美优品只是在成长的路上。对于聚美私有化退市，陈欧认为：“作为非上市公司，聚美可以更好地沉下心来做最正确的事情，不用被股价和财报分散精力。”
    根有关电商研究显示，在电商B2C领域，2015年前三季度，聚美优品的市场份额为0.6%，苏宁易购为3.8%；苏宁在国内股市市值为814.35亿元，约125.3美元；若聚美回归国内股市，按其目前最低估值来算，估值大约也为19.8亿美元，约相当于其在美股市场的2.2倍。
    或许，聚美优品真的被低估了。但是其在股价下跌低点，发出私有化要约，仍然饱受诟病。
    电商模式变革在赶考路上
    据报道，在聚美优品的年会上，陈欧表示，聚美优品将进军影视文化，打造“时尚娱乐+电商”的新模式，整合影视、明星、网红、内容各种资源去创造影响力，3年内打造成“中国影响力最大的颜值经济公司”。
    事实上，电商同质化竞争是一个行业的大问题，同时货源问题，也是电商长期的隐痛。电商欲转型自救，聚美优品或许是走在前面的，陈欧提出“时尚娱乐+电商”的新模式或许是一种创新发展的态度，但电商行业的根本问题仍然没法碰触。业内人士认为，事实上，电商模式变格仍在赶考的路上。
    目前，尽管中概股电商回归A股是美好蓝图，尽管他们都是优质的企业，但中概股电商在美国和国内市场，表现似乎是冰火两重天，在国内还在大呼电商的春天到来时，中概股电商在美股的整体表现却差强人意，或许，这才是值得业内人深思的问题。