2016年，货币政策的边际变化、汇率贬值趋势下的资本流动、房地产市场的走势，或将成为今年宏观经济和金融市场的主要矛盾。实际上2011年之前，增长效应带动股市，股票市场更多地追随实体经济增长而发展；而在2011年之后，货币效应开始带动股市，股票市场更多地受到货币政策影响。
    记者在翻阅机构2016年投资策略报告中发现：在经济下台阶的过程中，实体经济对于货币宽松的内生要求迫切。那么，2016年A股开局经历震荡，上证综指重回“2时代”。在经历了2015年四季度的股市反弹后，2016年市场将呈现怎样的态势？
市场与改革预期的交谊舞
    接受采访的机构普遍认为，2016年将是货币政策继续放松的一年，货币政策会在利率和汇率两个层面出现新的变化，将过去金融适应外生的改革，如利率市场化、人民币国际化、降杠杆、调结构，回归到适应经济的内生要求，也就是低利率、弱汇率。
    展望2016年，光大保德信基金指出，“钱多+资产荒”有助于维持高估值中枢，但最高风险偏好的配资被行政手段限制，新经济估值重回新高的概率同样较低。市场预期的变化快于改革进度，改革切实推进但仍不及预期的情况依然可能出现，阶段性震荡可能难以避免，所以，2016年A股是市场与改革预期的交谊舞。
    综合来看，2016年在宏观经济贴地飞行，且面临通缩隐忧背景下，稳增长政策有望持续发力，在货币宽松成为常态、无风险收益率继续下行、综合考虑资金供求关系的情况下，A股净流入有望成为大概率事件，结构性机会突出。
    而不少机构投资者仍保持谨慎乐观的态度，泰信鑫选拟任基金经理董山青认为，整体而言大牛市今年难再现，震荡行情概率较大。在此预期下，泰信鑫选将择机保持一定的股票仓位，主要配置消费、医药、公用事业等稳定性和成长性比较确定的优质蓝筹股票，争取在控制底仓市值波动的基础上获得稳健的回报。
三个方向或存在投资机会
    在采访中获悉，机构普遍认为，在市场经历大幅调整后，有三个方向或存投资机会。
    首先，成长性较好的行业，可关注医疗、信息服务、传媒等领域中成长性较好的相关标的。国泰基金杨飞表示，2015年是我国医疗行业的政策年，国家扶持政策密集出台，医疗健康领域成为“十三五”规划中的重要部分，相关行业也得到了较高的关注度。随着2016年“健康中国”政策落地实施，在资本市场中或将掀起养老大健康产业主题的投资浪潮。而鹏华基金总裁助理、权益投资总监冀洪涛指出，近两年传媒行业的景气度一直居高不下。
    第二，以技术进步和进口替代国产化为主要方向的标的，一般分布在国家战略、机械、农业等领域。由于2016年是“十三五”规划开局之年，在经济转型、结构调整的背景下，国家重大战略布局带来的投资新机遇备受关注。工银国家战略主题基金经理黄安乐认为，在经济转型的背景下，国家重大政策力推的一些改革主题可能是重中之重。现代农业板块或将成为下一个投资热点。
    第三，因供给侧改革以及行业本身历经多年的调整而出现盈利拐点的行业。在国家产业结构转型升级和经济发展面临下行压力的背景下，亟须提高全要素生产力，提升经济活力，而供给侧改革的提出则为实现经济可持续发展提供了一个新的端口。
    代表着未来新生活方式的智能汽车大潮即将来临，智能汽车正在从概念走到现实。富国智能汽车指数基金拟任基金经理张圣贤认为，智能汽车将是汽车产业的重要发展趋势，未来汽车产业90%以上的科技创新将集中在汽车智能化领域，具有划时代的革命意义，反映在资本市场上，也是一个非常具有投资潜力的大风口。
    定增或成抄底神器
    自2015年9月至今，公告定增的A股公司开始呈爆发式增长，而上市公司大股东和机构投资者为主要定增方。九泰基金表示，定增是优质项目的重要出口，一方面定增昭示着公司发展向好，另一方面股灾与大盘巨幅震荡期间停牌保留下的低价和定增规则下带来的折扣，共同给资本带来了极为稀缺的投资机会，借定增之手抄底A股，不失为当下投资的高明之举。
    而用大数据进行“逆向投资”也成为不少机构的法宝。海富通基金量化投资部副总监陈甄璞介绍，“逆向投资”策略是从诸多备选策略中精选出来的，在较长时间的模拟阶段，不仅选出了不少好股票，而且还数次预示了市场的顶部，顺利逃顶。泰达宏利同顺大数据基金经理刘欣指出，在互联网时代，通过引入大数据技术，从市场占有率较高的行情软件供应商处获得优势的数据源，可以打造更加开放、更加高效的量化多因子选股模型，进一步提高投资的时效性；同时，互联网大数据的应用还极大地丰富了传统量化模型的框架结构，提供了更为广阔的决策依据，进一步提高策略模型的有效性。