多因素共促金价创新高

    告别年初的倒“V”型走势后，国际金价自3月初开始一路震荡上行，更在5月初创下历史新高。近日虽有所回调，但截至5月9日，国际和国内金价年内涨幅依然达10%。
    我国经济稳步恢复，积压了几个季度的黄金实物需求出现大幅反弹，中国黄金协会（以下简称“中金协”）公布的数据显示，2023年一季度，全国黄金消费量291.58吨，与2022年同期相比增长12.03%；同时，受外部环境中诸多不确定性因素不断积聚等影响，黄金配置价值进一步凸显，国内黄金交投持续活跃。在此背景下，A股上市金企在一季度也收获了良好的业绩表现。
    目前，各方最关注的莫过于金价未来走向。分析人士普遍认为，在欧美银行业动荡、地缘政治局势持续紧张和全球经济环境充满挑战的大背景下，黄金作为避险资产的作用不断凸显。需求方面，2023年黄金消费投资需求均可能会继续增加，全球央行持续购金行为可能成为支撑黄金需求的基石。
    展望二季度，世界黄金协会中国区CEO王立新认为，虽然二季度是黄金需求的传统淡季，但黄金实物需求在二季度的表现有可能超过往年同期。一方面，中国经济持续复苏和此前被压抑的婚庆金饰需求，可能有利于黄金的整体消费增长；另一方面，全球地缘政治和金融市场风险居高不下，投资者有可能会更加关注黄金等避险资产。
    金价在震荡中走强也促进了市场交投活跃度提升。中金协数据显示，今年一季度，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量（双边）1.16万吨，同比增长20.72%，成交额（双边）4.84万亿元，同比增长31.10%；上海期货交易所全部黄金品种累计成交量（双边）2.52万吨，同比增长7.48%，成交额（双边）9.35万亿元，同比增长11.24%。
    同时，全球央行维持对黄金的净买入。世界黄金协会数据显示，全球央行2023年一季度购金达228吨，创下了一季度历史新高。“在市场波动性和风险加剧的时期，官方大规模持续购金突显了黄金在国际储备投资组合中的作用。”王立新表示。
    对于后市，创元期货宏观金融组研究员张紫卿认为，金价回调后可能继续上涨，逻辑是美联储加息趋于尾声，由加息压制金价的因素消除；美债上限的扩大决定金价中长期价格中枢，或将利多金价；后续全球央行大概率会继续购金，对金价将形成支撑。