“固收+”产品成震荡市新选择

    2021年股债仍为跷跷板走势，股债配置应该更为均衡；而且回溯历史来看，在股债跷跷板效应明显时期，‘固收+’产品指数收益表现更优。
    新春伊始，A股震荡加剧，打破投资者“牛年牛市”的期待，市场分化行情愈加明显。面对震荡行情，兼顾股债投资的“固收+”策略产品备受投资者青睐，Wind数据显示，截至2021年2月26日，年内“固收+”新产品合计募集规模近1400亿元，相较于去年同期，猛增387%，可见市场的火爆。
    “固收+”实质是一种投资策略，即大部分资产投资于债券等固定收益资产，在力争获取稳健收益的基础上，通过"+"打新、可转债、二级市场股票、股指期货等其他资产增厚收益，兼具股债投资优势，可在牛市争取高收益，也能在震荡市较好帮助投资者“坐稳扶好”，度过市场大幅波动。业内人士认为，近年来“固收+”基金受到投资者的追捧，一方面与资管新规监管背景下，理财资金寻求新去处有关；另一方面，自2020年以来，市场震荡加剧，“固收+”产品成为投资者兼顾收益与降低波动的新选择。
    今年“固收+”基金持续吸金，据Wind数据统计，年内前两个月成立的“固收+”基金共有56只（AC份额合并计算），以偏债混合型基金为主，还有小部分二级债基，募集总规模达到1389.83亿元，比去年同期的285.58亿元，增幅达到387%。对此，市场观点认为，今年股市风格切换趋势明显，市场不确定性较大，相比而言，运作偏稳健的基金在震荡市更受资金青睐，这也是年内“固收+”基金受热捧的主要原因。
    记者注意到，伴随着“固收+”基金得到越来越多投资者的认可，多家公募基金也在积极布局“固收+”基金，推出相关产品满足投资者“攻守兼顾”的理财需求。景顺长城近日发布公告，公司旗下“固收+”策略产品景顺长城安泽回报一年持有期混合型基金将于3月12日正式发行，拟由景顺长城副总经理、绩优基金经理毛从容担纲基金经理。该类产品以债打底，借权益增强，偏稳健但又希望分享权益市场收益的投资者不妨关注此类“固收+”策略基金。
    展望未来股债市场，毛从容认为，2021年经济处于弱复苏阶段，企业盈利也将得到修复，但是在央行政策趋于中性、流动性边际收紧的背景下，A股估值扩张空间有限；债市方面，2020年11月份以来，资金面持续宽松导致债券收益率有一定幅度下行，对债市持中性看法，等待较优配置时点。“整体来看，2021年股债仍为跷跷板走势，股债配置应该更为均衡；而且回溯历史来看，在股债跷跷板效应明显时期，‘固收+’产品指数收益表现更优。”毛从容强调。