半导体市场自身风险不能忽视

    最近，全球芯片市场出现的供应短缺、价格暴涨行情，给中国人展示了芯片困局的另一面。作为世界上最大的芯片消费国，中国面临的风险，原来还不只是类似美国特朗普政府的人为卡喉，市场本身其实也暗藏着供求关系的波动风险，如果加剧，其对国内产业的冲击力和动摇性则是全面的。
    上周，由在美上市的30家知名半导体公司构成的费城半导体指数刷新了历史纪录，30只成分股市值合计增长1395.86亿美元，台积电、阿斯麦、高通公司、博通公司和超微半导体最新市值均为历史最高。其中台积电作为全球晶圆代工的领头羊，年内涨幅也超出80%，市值高达5379亿美元，成为美股市值排名第九的公司。
    半导体公司股价创出新高，与行业景气上升有很大关系。据世界半导体贸易统计组织（WSTS）本月初预计，全球半导体市场规模，2020年将同比增长5.1%，达到4331亿美元，2021年将同比增长8.4%，达到4694亿美元，为历史最高。于是，30家半导体公司归母净利润合计为215.71亿美元，相比前一年的170.89亿美元，同比增速高达26.23%。
    芯片的需求被带动起来。有的领域体现为高景气，甚至出现产品涨价、产品断货现象。据报道，大众汽车在华两大合资企业——上汽大众及一汽大众因芯片供应不足而暂时停止了旗下新车生产。甚至还有印度这样的国家，刚刚还在大规模地抵制和排挤中国产品和技术，但最近突然又改了调门，抱怨中国的芯片厂家不能满足其芯片需求了。
    对国人而言，这样的情景来得似乎有点意外、有点突然。因为最近这一两年来，我们听到的几乎都是美国不断对中国断供、限供芯片的消息，听到过许多美国芯片厂商因此减少了巨大的销量，从而在经济上蒙受重大损失的报道。不仅美国的高通、英特尔等知名芯片厂商损失惨重，就是韩国的三星、日本的东芝等也因难逃美国的控制而同样失去重要的中国市场份额，等等。但现在突然传来的消息是这些厂商在整体经营上不但没有下滑，反而是因全球市场需求激增而大赚特赚。
    半导体行业步入高景气行情，主要的需求源于5G大规模建设带来的需求增长以及汽车行业的复苏，此外全球疫情刺激电子消费品的需求越来越大，因此大量产能逐步向电子消费类转移。这是客观事实，不管是否符合我们的期待，反正它成就了美光科技、高通公司、博通公司、超微半导体等这些断供华为的企业，其最新市值均为历史最高。不仅美国的芯片商如此炙手可热，受美国控制的台积电、阿斯麦等，更是烈火烹油一般。从芯片制造到光刻机的生产，甚至到下游产品显卡，整个产业链各个环节都水涨船高。销售与需求共舞，利润与市值齐飞。
    这个情景和结果，即便不太符合国人的想象和意愿，但细细想来，其实也在情理之中。很简单，即便许多芯片厂商因为美国的禁令而减少甚至断绝了对华为的销售，但随着全球市场范围的需求增加，最终他们的市场未必缩小。高通、英特尔等厂商留恋华为、不愿与华为绝交，这肯定不会是假，但在供求关系逆转的行情下，它们的芯片最终还是能卖出且涨价，这也是事实。这个事实不以国人的意志为转移，只是即便封杀了华为，最大的销售地还是中国，这也许有点意外。
    这是因为美国对中国的封杀遏制，其对象主要是类似华为这样的高科技企业，普通产业不管是否入其法眼，反正封锁尚未蔓延到中国整个市场。而中国一直是最大的需求方，所以美国芯片所占份额有可能仍很大，于是就出现了此消彼长的格局演变。如今，无论是5G技术的推广，还是汽车业的复苏，中国都是全球的主战场，都需要大量芯片。比如汽车，随着电气化及智能程度的提升，半导体芯片被广泛应用在汽车部件中，一部汽车需要的芯片多达10多个；再加上5G，可想而知中国市场的胃口之大。
    终端需求暴增、现有产能难以及时跟上，这是目前全球半导体行业最主要的矛盾。这个矛盾到了中国，只会被放大。只是国人一直疲于应对美国人为卡脖子，注意力难免被分散而忽视这个市场本身潜在的风险因素，但这个风险对产业的冲击是全面的、深刻的。一旦芯片买不到，许多产业将无奈停摆。中国作为世界最大的芯片消费国，却远远不是最大、更不是最强的芯片供应国，即使没有美国人为打压的因素，也会受到全球市场供应能力短缺的制约，考虑到美国等西方国家疫情的不断加剧，这个领域最终会如何演变尚难预料。因此，无论是缓解供需矛盾或是产业升级，都迫切需要以非常之力攻下芯片这个经济和科技的制高点。