牛市多急跌 看好A股后市表现

    2020年前7个月，公募基金呈现出较好赚钱效应。农银汇理基金投资部总经理张峰日前在接受记者采访时明确表示看好A股市场后续表现。他认为，未来市场波动率会比4-6月份明显放大，或出现“牛市多急跌”情况。
    后市波动或加大
    除了3月份成立的农银策略趋势外，张峰管理的农银行业领先混合、农银策略精选混合以及农银国企改革混合长期业绩优异，最近一年回报率分别为66.33%、66.36%和74.87%，三年年化收益率25.80%、26.17%和28.08%，成立以来分别为292.52%、93.16%和145.33%。
    进入三季度，张峰认为，市场可能形成攻击性上涨更强的局面。当市场急促上涨时，上涨行业偏重于主题投资行业，整体波动率较大。虽然短期涨速很快，但他不建议普通投资者过多参与此类行业投资。
    张峰分析，下半年指数虽然可能涨得很快，对于普通投资者而言，赚钱难度可能比二季度更大。如果投资周期短，他建议投资者不要过多追涨这些贝塔属性很强的板块，这些投资标的短期可能出现暴涨暴跌特征，回撤较难控制。
    他认为，由于7月市场整体上涨速度较快，增量资金入市导致整场进入“类牛市”氛围，后续市场波动或将加大。
    抓优质龙头把握投资机会
    张峰认为，当前经济情况明显企稳上行，三季度经济可能比预期有更好表现。市场整体流动性相对宽松，在风险偏好明显回升的市场氛围助力下，后市行情可以期待。
    对于未来投资机会，张峰看好受益于宏观经济上行，长期商业模式更稳定的行业，重点可以关注三个方向：首先，最近白酒行业有一定程度调整，但回调提供了较好买入机会。白酒从需求属性看，呈现出与宏观经济较强的相关性，当宏观经济上行时，白酒整体需求可能超预期。其次，今年上半年，新能源汽车海外需求高增长，国内需求较平淡。但进入下半年，国内需求可能在某个单月回正，叠加特斯拉销售情况较好，下半年新能源汽车会有较好表现。在消费电子行业中，张峰更看好苹果产业链，他预计苹果的销售业绩在下半年将超预期，这部分优质龙头标的值得布局。