“郎”来了与茅台将在A股同台竞技

    近日，证监会网站发布了四川郎酒股份有限公司(简称郎酒股份)首次公开发行股票招股说明书，这意味着与茅台同类别的另一酱香白酒生产商即将登陆A股，成为我国第20家白酒上市公司。
    据招股说明书显示，郎酒股份拟发行不超过7000万股，募集资金规模为74.54亿元，所募资金主要用于优质酱香型白酒产能建设项目、郎酒数字化运营建设项目、郎酒企业技术中心建设项目和优质浓香型、兼香白酒产能建设项目及补充流动资金。
    事实上，郎酒曾多次计划IPO上市，但都未能成功。2007年，郎酒计划IPO，但规模和业绩限制致使上市时机还不成熟，因而暂停了上市计划；2009年，白酒行业高速发展，厂商销量快速增长，郎酒重启IPO计划仍未成功上市，具体原因未有披露；2018年郎酒营收重回百亿，郎酒再度寻求上市。
    郎酒股份是川酒“六朵金花”中第一家改制成功的企业。改制后的郎酒进入高速发展期，业绩大幅增长。招股说明书显示，2017年-2019年郎酒营业收入分别为51.16亿元、74.79亿元、83.48亿元，收入呈快速增长势头。其中，高端白酒为公司近2年主要增长动力，营收占2018年-2019年增量收入的50.43%、146.00%。
    此外，近三年郎酒净利润也呈高速增长。招股说明书显示，2017年-2019年郎酒净利润分别为3.02亿元、7.26亿元和24.44亿元。净利润的增长主要有两方面原因，一是收入提升及产品提价，另一方面源于广告费用大幅减少。
    综合看，郎酒的发展主要得益于酱香酒整体的走强以及郎酒的营销定位的转变，2017年郎酒重点转向高端酒业生产，工作重心从红花郎转移至青花郎，成功在高端市场打开空间，从而驱动整体业务快速发展。
    随着我国居民收入水平的持续提升，酒类消费的主导力量逐步从政务消费向商务消费、大众消费转型；同时，由于白酒消费的社交属性，“少喝酒，喝好酒”的消费理念深入人心，消费者对于健康的高端、次高端白酒的需求仍然保持旺盛。加之郎酒作为第二酱香酒，品牌影响力较强，因此近几年营业收入一直增长。
    川财证券表示，长期来看，川酒“六朵金花”有望凭借品牌、产品、渠道优势紧握行业结构性机遇，进一步做优做强川酒产业链，而郎酒股份本次拟募资75亿元以聚焦主业扩产能，利于公司进一步提升核心竞争力，做强川酒产业链。
    值得一提的是，从2017年-2019年，白酒产业取得了连续三年较快的发展。尤其是盈利水平，从2017年首次进入了千亿时代，2019年更是超过了1400亿元。近期消费逐步复苏，白酒线上销售额增长。据阿里渠道数据显示，5月白酒线上销售额为5.3亿元，同比增长157.3%；销量为252.8万件，同比增长100.4%。随着居民收入增长和消费结构的完善，未来中高端白酒销售规模将进一步扩大。