千亿资金南下开启“买买买”模式

    近期，南向资金表现亮眼，在北上资金持续净流出的情况下，南向资金开启疯狂“买买买”模式。
    据东方财富choice数据统计，近一月，南向资金保持单日净流入的流入状态，近一月内净流入高达1256.53亿元人民币。
    是什么因素促使南向资金开启“买买买”模式？千亿资金都流向哪里，哪些板块更其受青睐？
    南向资金连续净流入
    受海外疫情影响和原油价格暴跌影响，美股出现断崖式下跌，10天之内触发四次一级熔断机制。由于港股与美股的联动作用明显，港股受美股拖累，恒生指数出现下跌。3月以来，恒生指数已下跌16.92%。
    尽管恒生指数出现下跌，并未影响南向资金购买港股的热情。今年1月份恒生指数出现上涨趋势，1月20日，恒生指数更是最高冲到29174点，有望重回30000点大关，但上涨趋势至2月中旬截然而止，随后情形急转直下，恒生指数连续下跌，3月19日收盘报21709.13点，险些跌破20000点。
    此时，南向资金早已开始布局，且呈现出越跌越买的趋势。据公开数据显示，今年开年以来，南向资金累计净流入的规模已经接近2000亿元。
    据中金公司统计的数据显示，南向资金持续净流入，且近期随着港股市场超跌，步伐明显加快，1月份、2月份、3月份至今均净流入为20亿、30亿、64亿元人民币，特别是3月份至今，随着港股市场受海外市场动荡影响而下探，南向买入节奏明显加速。
    港股性价比明显
    千亿资金为何在欧美亚股市大跌的时候大量买入港股？专家表示，主要原因是港股中长期价值被市场普遍看好，因为从中长期看，港股已处于阶段性底部区间，具有投资价值。
    财信证券首席经济学家、财信研究院副院长伍超明表示，经过近期的大幅调整后，港股性价比优势明显。截至3月24日，恒生指数PE仅8.3倍，远低于海外美、欧、日股市估值，也低于国内上证综指、上证50等的估值。此外，随着海外央行频繁出手提供流动性，“美元荒”现象有所缓解，日、韩等股市率先企稳反弹，推动投资者风险偏好有所抬升。如美联储在大幅下调联邦基准利率150BP至0后，迅速推出超预期量化宽松政策，并启动TALF、MMLF、CPFF等工具直接向企业、家庭部门提供流动性，基于此，市场恐慌指数VIX由高位回落逾20%，全球股市波动率亦出现下降迹象。
    瑞银资产管理中国股票团队主管兼基金经理施斌曾表示，疫情会对港股产生短期影响，但其长期走势一定与经济、行业表现和业绩表现高度相关。相较于A股，去年港股表现不温不火，但港股的配置价值已成为很多机构投资者的共识。
    伍超明还称，目前港股投资者以机构为主，机构更重视港股中长期底部区间的投资机会。尽管海外新冠肺炎疫情仍在扩散蔓延、国际金融市场依旧动荡，但中长期看，港股已处于阶段性底部区间，机构投资者布局意愿有所回升，从其主要投资银行、科技类企业也可以看出，投资者布局的均为近期受到恐慌性抛售，但中长期前景向好的板块。
    机构人士表示，随着疫情在全球蔓延，资本市场受影响较大，而目前港股估值处于历史低位，在全球资产荒背景下配置价值凸显。
    银行、科技股更受青睐
    记者通过梳理发现，3月以来，南向资金主要流向银行、科技类企业，可以看出，南向资金更偏好银行股、科技股。
    截至3月18日，从累计前十名净买入金额的排行榜来看，银行占五名，主要是四大行和汇丰控股。其中，建设银行净买入金额排名第一，高达163.8亿港元。科技类企业主要买入腾讯、小米、美团三家。其中腾讯控股净买入金额达124.16亿港元，美团及小米的净买入金额则均在20亿港元左右。
    分析人士认为，目前银行板块稳健的基本面表现，以及H股较低的估值水平将对股价形成支撑，而大型互联网公司受疫情的影响是相对较少。
    从持股比例来看，南向资金持股比例最高的是赣锋锂业，最新持有1.07亿股，占港股已发行股份的比例为53.25%，其次是神州控股、华能国际电力股份、广汽集团，持股占比分别为45.54%、39.74%、38.05%。
    作为锂电池概念的龙头之一，赣锋锂业早已被投资机构盯上。港交所数据显示，3月16日，朱雀基金买入赣锋锂业211.4万股，耗资约5473.15万港元，这是朱雀基金在3月份第四次出手增持赣锋锂业了。3月13日，朱雀基金买入了225.58万股，耗资6045.54万港元；3月10日，朱雀基金增持赣锋锂业167.04万股，约耗资4710.53万港元；3月9日，朱雀基金增持赣锋锂业265.78万股，约耗资7766.09万港元。
    从特征来看，南向资金高比例持有的个股，多数为“A+H”概念股。统计显示，南向资金持股超20%的个股中，AH股共有38只，占比为82.61%；持有比例在10%-20%之间的个股中，AH股占比为53.45%。
    截至3月23日，恒生AH股溢价已高达131.82点，AH股溢价自2月份以来连续上涨，在AH股溢价持续扩大情况下，伴随着沪深港通的逐步深入，港股市场未来的流动性或将得到改善，个别大幅折价、流动性不错的H股未来可能是不错的投资标的，这也是吸引南向资金持续流入的另一方面原因。