沪市公司三季度业绩稳中有进

    截至2019年10月31日，沪市主板1495家公司，科创板40家公司三季报如期对外披露。2019年前三季度，沪市公司合计实现营业收入26.60万亿元，净利润2.55万亿元，同比增长分别为9.12%和8.06%，其中近七成公司收入增长、近九成公司实现盈利。总体来看，沪市主板公司保持韧性、稳中有进；科创板公司业绩和研发投入保持持续增长，盈利质量稳步提升。
    主板公司营收净利双增，持续高质量发展
    今年以来，全球经济增速有所放缓，我国经济发展持续面临风险挑战。在此背景下，沪市主板公司主动适应、稳中求进，整体延续了营业收入和净利润的双增长。前三季度共实现营业收入26.53万亿元，净利润2.54万亿元，扣非后净利润2.42万亿元，同比分别增长9%、8%和7%。其中，约九成公司实现整体盈利，八成公司主业盈利，近三成公司实现5亿元以上净利润。并且，增速上看，约820家公司净利润相较去年同期增长，约110家公司净利润增长一倍以上。
    经营质量上，实体企业稳健运营，杠杆率保持平稳，资金流较为健康。前三季度，实体企业整体资产负债率为62.21%，与去年同期基本持平。现金流上，七成实体企业经营性现金流为正。
    科创板公司业绩和研发投入保持持续增长
    前三季度，40家已上市科创板公司收入利润整体实现双增长，共计实现营业收入691.16亿元，同比增长14%；净利润85.81亿元，同比增长40%。具体公司上，九成公司营业收入实现增长，其中航天宏图、睿创微纳收入实现翻番，分别达224%和133%。盈利质量上，科创板公司共计实现扣非净利润77.4亿元，同比增幅达到23%，经营性现金流合计达40.41亿元，反映公司核心盈利能力不断增强。研发投入上，40家科创公司研发费用占收入比平均为13%；首批25家公司上市后持续加大研发投入，第三季度研发费用同比增长14%。
    行业情况看，集成电路、生物医药、轨道交通、新能源等重点行业业绩均实现不同程度增长，成为科创板公司业绩增长的中坚力量。其中，新能源行业实现净利润8.04亿元，同比增长44%，如嘉元科技实现净利润2.68亿元，同比增幅达152%；集成电路行业实现净利润13.23亿元，同比增长35%，如乐鑫科技实现净利润0.96亿元，同比增长49%。
    研发、市场、投资持续投入，夯实未来发展潜力
    沪市主板公司技术投入和市场开拓力度持续加大。前三季度，实体企业研发投入共计2400余亿元，同比增长约27%，其中研发投入超过5亿元的公司有71家。同时，实体企业仍在不断拓展市场，与市场渠道相关的销售等费用同比增长8%。投资方面，产业投资信心趋于稳定，长期资产购建支出有所回升。前三季度，实体类公司购建长期资产支付的现金共计约1.22万亿元，同比增长约10%，其中食品饮料、石油加工、有色加工、建筑安装等行业的扩张态势较明显。
    今年以来，减税降费政策效应也持续释放，对稳定经济发展预期、激发创新创业活力等方面的作用日益显现。前三季度，沪市实体类企业税费支出合计1.48万亿元，占营业收入比例为7.26%，同比下降0.36个百分点。其中，医药制造、科研技术服务等行业税费支出相较去年同期降幅明显。受益于减税降费等政策支持，公司可以将更多资金用于技术创新、市场开拓及扩大再生产，进而推动企业改善业绩或转型升级，提升核心竞争力。
    同时，在当前经济发展面临多重内外部挑战的情况下，也有部分公司经营承压，出现业绩波动和下滑。数据显示，前三季度沪市亏损公司占比仅有一成，总体占比较低，影响有限。从原因上看，多数公司的业绩波动主要受经济结构调整、行业周期变化等因素影响。当然，也有极少数公司造血功能丧失、公司治理存在严重缺陷。不过，这类公司多数前期也已充分暴露风险。对此，后续上交所将坚持分类监管，“抓两头、带中间”，对专注主业的公司积极支持其改善经营、提升质量，对僵尸类公司践行市场化、法制化出清的原则，实现“优胜劣汰”，净化市场生态，推动资本市场健康良性发展。