据报道,鲁大师日前再次向港交所递交招股资料。该企业此前两次申请上市失败,去年9月,鲁大师第一次向港交所递交招股说明书。
鲁大师的前身为“Z武器”,由创始人鲁锦在2008年下半年推出,并在2009年7月正式更名为“鲁大师”,最早是一款检查并尝试修复硬件的软件。2010年,鲁锦加入360的“免费软件起飞计划”后,将鲁大师直接卖给了360并套现离开。2014年,周鸿祎派田野接管鲁大师。
2017年,周鸿祎在回归A股的同时,开始准备360在港股和美股方面的布局,而鲁大师作为最大的硬件和系统评测供应商,计划于港交所上市。最初,鲁大师通过免费提供工具软件积累用户数量,并基于用户流量开展线上广告服务、线上游戏业务来实现流量变现。
在并入360集团之后,360对公司的业务方面也有所扶持。用户安装鲁大师的同时会捆绑安装360浏览器,而360浏览器广告的点击也会使鲁大师获得收入分成。除此之外,在田野的接管下,鲁大师开始计划将经营重心由软件服务转移至电子设备销售,借助电商业务来实现收入。
从财务数据来看,在过去的2016年、2017年及2018年三个财年,鲁大师的营业收入分别为6981.2万、1.23亿和3.20亿人民币,其相应的净利润则分别为3176.1万、5626.7万和7661.9万人民币。
整体来看,公司的收入和盈利的增长非常显著,源于周鸿祎通过业务模式和品牌等的扶持,使其在短时间内快速地符合企业上市条件。但是高度依赖360集团、盈利模式单一、业务重心转向低毛利率的项目都是背后的问题。
在报告期内,360与鲁大师之间的关联交易收入为4690万元、5060万元和7180万元,在同期总收入中的占比分别为67.2%、41.5%和22.4%。
而电子设备销售收入逐年增加,报告期内分别为40.8万元、231.7万元和1.02亿元,在总营收的比重由最初0.6%升至32.1%,但是电子设备的销售成本较高,占总销售及服务成本的将近80%的比例,公司的整体毛利率从2016年的86.5%降至49.8%。
虽然就用户基础来说,鲁大师截止2018年底,用户数量达到1.14亿人,基于个人电脑及移动设备每月活跃用户市场份额分别为98.8%和58.9%。但是在硬件检测方面,PC端的用户在不断下降;而在移动端,随着市场的兴起,各大品牌的手机一般自己开发安全软件,自带手机管家进行检测,鲁大师的市场份额相对较小。
而在最新计划转向的电子设备销售方面,公司所占的市场份额还比较小,并且这一行业是红海市场,技术门槛低、成本高、利润低。从转型以来公司的毛利率直线下降,未来营收的稳定性也不能保证。