政府出台刺激政策以防汽车行业急速下行

    从中央到地方政府持续出台车市刺激政策将令龙头汽车企业受益，该等汽车生产商拥有比较强的产品组合，标普全球评级预计未来12至24个月内应能保持自身市场地位和大致稳定的财务表现。另一方面，随着竞争加剧，汽车行业可能会持续整合。而实力相对弱的车企则可能成为兼并收购目标，或者被淘汰出局。
    标普信用分析师陈智豪表示，“我们预计中国政府今年将出台更多刺激措施，以避免汽车销售出现两位数的暴跌情形。我们预计中国的汽车保有量将逐步提升至发达国家水平，因此，长期而言，整个行业或将重获增长动力”。
    由于汽车行业是中国一个重要的经济支柱产业，因而中央政府将其作为政策支持对象。当前中国正着力推进经济向消费拉动转型，提振汽车业或是政府GDP增速目标的一个手段。
    随着更多刺激政策出台，预计今年下半年中国乘用车销量将逐步回升。预期更多政策出台将有助于控制今年全年乘用车销量同比降速收窄至2%-3%，2019年前4个月销量同比下降了14.7%。支持我们作出上述观点的近期主要刺激举措包括：
    5月24日，财政部和国家税务总局发布公告，将调整汽车购置税以降低消费者的购车成本。新的车辆购置税计算方式将于2019年7月1日起实施，将按实付价缴纳购置税，而非政府设定的最低计税价格。
    5月28日，广东省政府公告将逐步放宽广州和深圳两地的汽车限购规定。广东省政府表示，在当前摇号和竞拍配置额度基础上，2019年下半年和2020年两个城市将各新增8至10万个车牌额度，额度增加的幅度为40%-50%。
    标普认为该等刺激举措将逐步释放当地汽车需求，其他城市将可能跟随实施相关放宽车牌额度的政策。乘用车市场信息联席会预估，受车牌额度限制，广州和深圳被抑制的乘用车需求量或有190至200万辆。据媒体报道，上海也在研究刺激汽车消费的相关方案举措。
    此外，很多地方政府正等待评估于2019年7月起实施的“国六”排放标准对汽车销售的影响，而后再确定汽车行业支持政策。今年年初中央政府鼓励地方政府实施“汽车下乡”政策，但尚无地方政府出台正式的落实方案。