民企融资需内外兼修

    11月9日，国务院常务会议明确提出，力争主要商业银行四季度金融机构新发放的民企小微企业平贷款利率比一季度降低1个百分点。本次会议还从货币政策的再贷款、信贷额度、贷款利率、担保措施等四方面进行了细化要求，力图进一步疏导民营企业和小微企业的信用传导融资链条，极大利好民企与小微企业。与此同时，会议表明，整治不合理抽贷断贷，清理融资不必要环节和附加费用，严肃查处存贷挂钩等行为。
    而在之前的11月6日，中国人民银行行长易纲接受采访时表示，“真金白银”改善民企融资环境，采取“三支箭”的政策组合。“第一支箭”是增加民营企业特别是小微企业的信贷；“第二支箭”是支持民营企业发债，如发起民营企业债券融资支持工具，实际上是给民营企业发债买一个保险，将进一步扩大试点；“第三支箭”是目前正推动发起设立民营企业股权融资支持工具。
    银保监会主席郭树清在近日也提出民企贷款“一二五”目标，引起关注，即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。
    数据显示，当前民营企业银行贷款占比25%，而民营经济在国民经济中的份额超过60%，其贷款占比和其在经济中的比重不相匹配。如果“一二五”目标实现，未来民营企业贷款占比有望翻倍。据估算，民营企业每年新增信贷有望达到5万亿以上，比目前多出3万亿左右，民企融资难也有望缓解。
    可以看到，当前经济形势下，金融机构已经由以前的风险承担能力下降和不愿承担风险，逐步向着力解决民企融资难的问题的方向转变，民营企业融资难题或将迎来多重利好。
    回望民企融资难的问题，似乎一直伴随着民营企业的诞生与发展。可以这么说，民企融资面临着观念歧视、信用歧视以及规模歧视等等。当下国家政策对民企融资的各项支持，仅是外因，只意味着民企融资外在环境在渐进改善。笔者认为，解决民企融资难问题，短期来看政策推动是主因，但从长远看更需从内因出发。
    首先应该破解的问题是整体对民企的观念偏见。有人认为这属于对经营管理制度的偏见，但笔者认为并非如此。民企发展过程中存在的管理不透明、不规范，确实是一个大的问题。据了解，目前民企85%都是家族企业。所以，在如何提高管理水平、如何建立现代化企业管理体制方面，未能得到及时的提升与改进。对于管理缺乏透明与规范的企业，经金融机构评估，其融资当然会有困难。因此，民营企业如何建立透明、规范的管理体制，其实是一个很紧迫的问题。
    其次，民企应该解决财务信息透明与信用保证问题。据了解，银企信息不对称是民企融资的重要障碍。一方面是企业自身原因，即笔者要说的民企内部财务制度不规范、财务信息不透明等方面。在存在融资难问题的中小企业中，“缺信用”“缺信息”“缺征信”问题较突出。同时，对中小企业信息收集、调研等费用一般是大企业的数倍，综合导致银行对其授信意愿较低。另一方面，则事关融资担保问题，目前担保风险加大、担保行业的萎缩也增加了民企融资难度。
    第三，民企应珍视自身信用建设，从过去粗放、闭塞的发展模式与发展观念走出来，不断创新产业模式，积极响应国家的转型升级政策。与此同时，多方面扩宽融资渠道，了解当下新政策。
    据统计研究，今年3月以来，民企融资环境困难重重，经济下行压力大，民企违约频出。尽管今年债券融资较去年同期增加，但民企债券累计净融资却已较去年恶化。此时的融资难加大，市场风险加剧，更需要多管齐下、多重利好的政策推动。
    笔者认为，好政策还要重在落实。民营企业本身还需不断提高素质，内外兼修方可为上策。