公募布局消费新领域

    
    今年以来，A股市场持续震荡调整，消费板块在弱市中表现出较好的抗跌性。同时，WIND数据显示，在9月13日至28日的反弹行情中，食品饮料行业、休闲服务行业分别上涨13.72%、8.13%，在28个申万一级行业中分别排名第1和第3。
    长期来看，截至10月15日，在A股近10年的十年十倍股中，大消费类股票占比超六成，牛股“集中营”名副其实。
    挖掘消费新领域
    事实上，消费投资在全球市场具有较强的吸引力与持续成长的能力。在过去30多年中，标普500的消费品表现平稳，其中可选消费品表现突出，涨幅大幅度超越标普500。在我国，消费对经济发展的基础性作用日益凸显，随着80、90后已逐步成为消费主力，需求转型升级引发消费升级趋势，品牌意识加强，品质要求提升，由此也催生众多新兴运营模式。
    业内人士建议：投资者若看好未来消费升级带来的新机遇，不妨借助一些公募产品进行布局，如目前在发的华夏新兴消费基金等主题产品。
    据了解，不同于市场上已有的消费主题基金，华夏新兴消费基金为投资者提供更具差异化的投资选择。该基金依据新兴消费微笑曲线，侧重选择处于成长期的中国消费品企业，即处于微笑曲线两端的优质企业。一是投资执行力最强的企业。这些企业主要是处于需求快速增长期的最强新秀，业绩增长主要源于行业需求提升及公司实际投资执行力表现。二是处于利润率回升期的龙头企业。伴随行业需求稳定增长，行业竞争格局改善，龙头企业利润率提升，用户稳定，新模式带来公司价值变现。这些企业的业绩增长主要源于行业需求增长以及企业竞争优势凸显。
    在投资范围上，华夏新兴消费基金能够A+H跨市场布局，投资于更广阔范围的中国新兴消费品企业，充分分享行业增长。新产品拟任基金经理黄文倩、孙轶佳表示，中国的新兴消费市场空间巨大，而处于快速成长期的中国消费品企业并不仅仅存在于A股，目前我国以互联网为主的新经济公司有很大一部分在香港上市。因此，华夏新兴消费基金将同时面向A股、H股，把握更多的投资选择和机会，与一系列代表中国新兴消费未来发展的优秀公司共同成长。
“黑点理论”踏准市场节奏
    10月以来A股市场接连跌破2700点、2600点和2500点整数关口，上证综指年内跌幅更是超过24%。在这样的市场中，权益类基金跌幅小于10%已属不易，能够实现正收益并获得超越基准回报不仅说明基金经理在选股上具有独到之处，其择时能力更是突出。据了解，在业内首创“黑点理论”的国联安基金经理王超伟，凭借卓越的研究和择时能力，其管理的国联安睿祺灵活配置基金，在最近一年宽幅震荡市场中获得了超越10%的收益率，并位居同类356只基金榜首。
    分析人士指出，作为一只权益类基金，能够在市场宽幅调整的背景下为投资者实现正收益，不仅得益于产品灵活的仓位设计，同时与其基金经理王超伟独创的“黑点理论”密不可分。“黑点，就是股票间的联动共振带来的股市大跌风险点。”王超伟解释说，市场上数千只股票都有自己的振动曲线，有涨有跌，当“黑点”逐渐来临时，下跌会陆续出现，最终股票间的联动共振会引发股市大跌。
    据了解，王超伟通过这一系统，已经成功监测2000年到2018年十九年的五次大级别非均衡点——“黑点”。此轮上证指数超过千点的下跌，也被王超伟的量化择时模型提前“捕捉”到。根据基金季报显示，王超伟管理的国联安睿祺灵活配置基金，今年一季度末和二季度末，在今年市场的调整中一直保持股票投资的零仓位。
    不过，针对当前市场的恐慌性下跌，王超伟指出A股“历史大底”即将来临。“市场底部形成是极其复杂的，并不是一蹴而就，探底之后也不意味着牛市马上就启动了。”王超伟认为，但是如果从3到5年的配置角度，目前A股是自1990年以来上证指数的第五个超级大底。
    谈及未来看好的行业，王超伟表示，非常看好大金融方向。“中国金融业正处于大发展的阶段，银行的资产质量也在变好，坏账率逐步下降，因此业绩有望整体向好。此外，从估值来看，也是处于历史底部区间，部分银行的股息率与理财产品相比，也具备一定吸引力。”
    王超伟认为，目前市场对于中国经济过度悲观，给银行股的估值过低，而国际上成熟市场银行股的估值往往在10倍到15倍之间，因此未来银行股具备“戴维斯双击”的机会。