美团上市受益闭环生态规模

    美团在打造像亚马逊一样的超级平台，互联网时代，平台就意味着价值。此后美团组织升级，聚焦到店、到家、旅行、出行这四大场景。之后进一步加强在出行领域的布局。到目前为止，美团点评围绕餐饮这个核心在四大场景都已经完成了布局，最终让美团点评成为用户消费习惯中不可或缺的一环
    “送啥都快”的美团外卖广告语已经深入人心。根据艾瑞报告，美团在2017年成为全球最大的餐饮外卖服务提供商，餐饮外卖年交易金额达1710亿元。
    9月20日，美团点评正式赴港上市，开盘72.9港元，上涨5.65%，市值达4003亿港元，约510亿美元。美团点评的上市让我们看到了又一个中国独角兽的崛起。
赴港上市市值近4000千亿
    2018年是中国互联网的上市大年，中国科技概念股也成为资本市场的宠儿，特别是今年上半年以来，港股推出了同股不同权的上市新规则，引发了中国互联网新一轮上市热潮。
    9月20日，美团点评CEO王兴率领众高管和外卖骑手、商户代表共同见证美团的上市时刻。美团当日开盘72.9港元，较发行价上涨5.65%。截止收盘，每股报价72.65港元，市值3989.4亿港元，超过京东（389亿美元）和刚刚在港交所挂牌的小米（3720亿港元），成为仅次于腾讯（30796亿港元）、阿里巴巴（4182亿美元）、百度（792亿美元）的企业。
    美团也是继小米之后第二个在港上市的“同股不同权”创新试点企业。目前总股本约52.2亿股，其中A类股7.36亿股，B类股44.84亿股。在投票权方面，每股A类股可行使10票，B类股可行使1票。目前，王兴的投票权约47.3%，穆荣均和王慧文投票权分别为10.4%和3%，三人的投票权之和大于50%，拥有绝对控制权；腾讯作为大股东持股比例19.24%，但投票权不到10%，此外，红杉资本等也是美团的大股东。
    美团的早期投资人红杉资本中国创始合伙人沈南鹏发表了题为《既往不恋纵情向前——写在美团点评上市之际》的文章。作为美团A轮融资唯一的投资人，沈南鹏说，我要特别感谢王兴，是他在美团创立之初就选择了红杉。客观地说，美团当时有很多选择，但是王兴坚定地选择了我们。同样，彼时领先的其他“团购”公司与红杉也都有过交流，我们亦有机会作出其他选择。如今回望，这是一种难得的缘分。“这可能是我们十几年投资历程中最重要的一个决定。”他透露，在美团的项目上，公司近20位同事开了近200个内部电话会。
    美团的另一投资人高瓴资本创始人张磊称，“美团的业务扩张、开疆拓土，看似霸王枪法，大开大合，让人难以归类，无从对标。但透过纵横八方的业务逻辑，你会发现，王兴其实一直是坚持以第一性原理思考问题，美团无不在为所切入领域提升效率，为用户创造价值。”他还评论王兴为“集谋略家与实干家于一身”。
    上市当日，王兴还特别感谢了乔布斯，“如果没有苹果，如果没有移动互联网，就没有美团的今天。”
商业模式和盈利前景受到认可
    作为科技公司的代表企业，美团上市一直引发各界的持续关注。美团最终发行定价为每股69港元，计划在香港净融资325.55亿港元，公司公开发售超购1.5倍。这意味着，美团对于投资者的吸引力以及市场对于美团点评商业模式和盈利前景的大力认可。
    美团在更新招股书中披露，通过佣金、在线营销服务以及其他服务和销售实现了营业收入的高速增长。招股书显示，截至2018年前四个月，美团实现营业收入158.24亿元，超过2016年全年营业收入130亿元，接近2017年全年营业收入339亿元的一半。这一数值较2017年前四个月的营业收入81.19亿元翻了近一番。2015年至2017年，美团的营业收入已连续两年保持三位数增幅，预计2018年全年营业收入将实现历史新高。
    对于融资所得的325.55亿港元，其中35%用于升级公司的技术并提升研发能力；35%用于开发新服务及产品；20%进行有选择地收购或投资于与公司的业务互补并符合公司策略的资产及业务；10%用作营运资金及一般企业用途。
    美团经历了百团大战、千团大战，与竞争对手拉手网、大众点评等极具潜力的创业公司厮杀，最终在2015年与大众点评握手言和，二者成立的新公司成为互联网O2O领域一座新的“大山”。随后，美团因为业务边界的继续拓展与中国互联网巨头开始了正面抗衡。
    从单一团购业务出发，到后期逐步扩展到包括互联网外卖、在线旅游、生鲜电商、网约车、共享单车等在内的本地生活服务相关领域，美团有自己的逻辑和考量。
    2015年是美团成立以来的重要分水岭，完成与大众点评的收购，在原有的团购、外卖业务外又充实了大众点评擅长的到店服务，是美团网重点建平台、建生态的一年。在团购和O2O时代的战争中获胜后，美团开始开辟新战场。
    对标亚马逊
    2016年中，王兴提出了“互联网下半场”的概念，指出用户红利时代结束，接下来必须要挖掘用户深度需求，并指出，“上天入地全球化”是互联网下半场的解药。所谓上天，就是高科技。入地，就是接地气，去了解产业的方方面面，在产业的基础上做连接、改造和提升效率。
    有人说，美团更像是一家技术公司。早在2012年为美团准备C轮融资的时候，王兴就多次强调，美团对标的不是Groupon，而是亚马逊。从成立到上市，亚马逊仅用两年；从上市到成为万亿美元市值的公司，亚马逊用了21年。
    美团与亚马逊一样带着亏损上市，亚马逊亏损源于亚马逊不断自掏腰包，投资新产品与基础设施，也正是这样，亚马逊才能打造出超级平台，以多元业务作为壁垒，使其能够安然成长到盈利期。
    王兴也表示美团不急着盈利：“长期来讲，企业肯定是需要盈利的……BAT里面，阿里是这三家中最晚盈利，但最后是阿里比百度大很多，所以并不是简单比拼谁更早盈利。”
    美团在打造像亚马逊一样的超级平台，互联网时代，平台就意味着价值。2017年12月底，王兴通过内部信宣布公司的组织升级，聚焦到店、到家、旅行、出行这四大LBS（Location Based Service基于位置服务）场景。虽未明确提出“生态”二字，但在字里行间已经呼之欲出了。随后美团点评便推出了美团打车，并且不久之后又拿下摩拜，将其纳入自身版图，进一步加强在出行领域的布局。到目前为止，美团点评围绕餐饮这个核心在这四大场景都已经完成了布局，而这几大板块的有机联系有一个共同的指向，那就是用户习惯的培养，也即，在满足用户消费习惯的同时也在培养着用户的消费习惯，最终让美团点评成为用户消费习惯中不可或缺的一环。
    王兴今年3月份接受硅谷科技新闻媒体The Information采访时表示，“用户可以在亚马逊或淘宝上买到非常多东西，但这两者都只是用于购买实物的电商平台，而美团则是能够购买服务的电商平台。”他还做了一个反问，“哪种电商平台能够拥有上百万甚至数十亿的交易呢？”
    美团也表示，我们相信越来越多消费者将使用生活服务电子商务，并在各种服务品类中更加频繁、广泛地使用。以交易金额衡量，2017年生活服务电子商务市场规模约为人民币2.7万亿元，艾瑞报告预计其在2023年将增长到约人民币8.0万亿元，年复合增长率达19.8%。在线交易渗透率的不断提升及多种生活服务品类的扩张导致了该快速增长。
    实际上，当前被资本市场寄予厚望的公司，无一不是已经形成或者正在构建生态的。正如王兴提到的，美团的核心战略是“food+platform”，通过餐饮这个强需求、高用户黏性的服务吸引用户，进而延伸到生活的方方面面。有分析认为，美团给自己定下的核心使命是一站式满足用户吃喝玩乐的需求。而这个领域的市场足够大，一旦美团点评成功构建起自己的生态，那么其市值或许还有上涨空间。